百度近日公布了2025年第三季度財務報告，顯示公司當季總營收為312億元，較去年同期下降7%。凈利潤方面，由于受到162億元長期資產減值的影響，歸屬百度的凈利潤為虧損112.32億元，而上年同期凈利潤為76.32億元。若剔除這一非經常性因素，調整后的歸屬百度凈利潤為26億元，其中百度核心業務凈利潤為27億元。

公司管理層在財報發布后的電話會議中解釋稱，資產減值主要源于對AI計算基礎設施的加速投資。經過全面審查，部分現有資產已無法滿足當前計算效率需求。此次減值后，資產組合更加健康，能夠更好地適應先進AI技術和未來更高價值的應用場景。財務數據顯示，百度經調整EBITDA為44億元，利潤率為14%；百度核心業務經調整EBITDA同樣為44億元，利潤率達18%。經營性現金流凈額為12.56億元，自由現金流為-21.45億元，現金及等價物增至386.2億元。

從營收結構來看，百度核心業務營收247億元，同比下降7%。其中，在線營銷收入為153億元，同比減少18%；非在線營銷收入為93億元，同比增長21%，主要受智能云業務增長推動。愛奇藝業務收入為67億元，同比減少8%。值得關注的是，百度首次披露了AI業務收入情況，該板塊同比增長超50%，達到約100億元。具體細分中，AI云收入同比增長33%，AI應用收入達26億元，同比增長6%，AI原生營銷服務收入則以262%的增速達到28億元。

在用戶生態方面，百度文庫與百度網盤聯合推出的GenFlow 3.0版本活躍用戶數超2000萬，兩者總月活躍用戶接近3億。百度APP文心助手的使用量顯著增長，對話輪次同比增長約5倍，最新日活躍用戶近1000萬。AI原生營銷服務收入的大幅增長，進一步印證了市場對百度AI商業化能力的認可。公司高管在會議中表示，對百度云未來增長曲線保持信心，并預計AI原生營銷服務等業務將持續加速擴張。

自動駕駛業務方面，蘿卜快跑在第三季度全球出行服務次數達310萬，同比增長212%，增速較二季度的148%進一步提升。10月單周全無人駕駛訂單量突破25萬，截至11月累計服務次數超1700萬。目前，蘿卜快跑已覆蓋全球22座城市，全無人駕駛里程突破1.4億公里，自動駕駛總里程超過2.4億公里。今年以來，該業務加速全球化布局，先后獲得迪拜首批自動駕駛測試牌照、阿布扎比首批全無人商業化運營許可，并與瑞士PostBus達成戰略合作，推出自動駕駛出行服務“AmiGo”。公司創始人李彥宏透露，當前僅有少數城市實現單車經濟模型盈利，但隨著規模擴大，預計2026年將有更多城市達成這一目標。

技術迭代方面，百度近期推出文心大模型5.0版本，旗下昆侖芯也發布了M100、M300兩款新品，計劃分別于2026年和2027年上市。公司首席財務官在電話會議中披露，自2023年3月發布文心一言以來，百度在AI領域的累計投入已超過1000億元，并表示未來將持續加大相關投入力度。盡管AI技術已取得顯著進展，李彥宏仍坦言，當前模型在數字人直播帶貨、復雜場景智能體決策、內容生成精準度等領域仍存在改進空間，尚未達到理想水平。