近日，AMD與OpenAI宣布達(dá)成重要合作協(xié)議，計(jì)劃自2026年起分階段部署總計(jì)6吉瓦算力的AMD圖形處理器。這一戰(zhàn)略布局被視為AI算力領(lǐng)域的重要進(jìn)展，天風(fēng)國際證券分析師郭明錤從供應(yīng)鏈視角對合作影響進(jìn)行了深度剖析。

根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，OpenAI將于2026年下半年率先部署1吉瓦規(guī)模的AMD MI450圖形處理器。郭明錤指出，該部署量級對應(yīng)約5萬片采用CoWoS-L封裝技術(shù)的芯片，而AMD當(dāng)前2026年的CoWoS訂單總量預(yù)估在6-8萬片區(qū)間，其中80%-90%將用于MI400系列。這意味著現(xiàn)有訂單結(jié)構(gòu)已能充分滿足MI450的部署需求，短期內(nèi)不會出現(xiàn)產(chǎn)能瓶頸。

供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)顯示，此次合作將顯著帶動相關(guān)技術(shù)環(huán)節(jié)發(fā)展。作為MI450 HBM4內(nèi)存的主要供應(yīng)商，三星有望直接受益于內(nèi)存需求增長。雖然完整的UALink互聯(lián)技術(shù)規(guī)范需待2027年MI500系列量產(chǎn)時(shí)才能實(shí)現(xiàn)，但市場對高算力GPU互聯(lián)方案的前景預(yù)期已推動相關(guān)供應(yīng)商股價(jià)提前反應(yīng)。

對于行業(yè)龍頭英偉達(dá)的影響，郭明錤認(rèn)為關(guān)鍵取決于整體AI算力市場的增長態(tài)勢。他以英偉達(dá)在機(jī)柜級服務(wù)器領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)為例指出，部署1吉瓦規(guī)模的MI450系統(tǒng)面臨技術(shù)整合與工程實(shí)施的雙重挑戰(zhàn)。在此背景下，英偉達(dá)正通過提升解決方案完整度來鞏固競爭優(yōu)勢，這種戰(zhàn)略調(diào)整已提前展開。

從產(chǎn)業(yè)格局觀察，當(dāng)前AI算力市場仍處于高速增長階段。郭明錤分析認(rèn)為，只要市場需求保持?jǐn)U張態(tài)勢，新進(jìn)入者的部署計(jì)劃不會對現(xiàn)有頭部企業(yè)形成根本性沖擊。各廠商的技術(shù)路線選擇與生態(tài)建設(shè)能力，將成為決定未來市場競爭格局的核心要素。