谷歌母公司Alphabet近日公布了最新季度財報，數(shù)據(jù)表現(xiàn)全面超出市場預(yù)期，引發(fā)資本市場熱烈反應(yīng)。財報顯示，公司當(dāng)季總營收達1023.46億美元，同比增長16%，較華爾街預(yù)期高出逾20億美元。攤薄每股收益2.87美元的優(yōu)異表現(xiàn)，推動盤后股價飆升近8%。作為全球科技巨頭，谷歌的業(yè)績表現(xiàn)不僅反映自身經(jīng)營狀況，更成為觀察人工智能技術(shù)商業(yè)化進程的重要窗口。

核心業(yè)務(wù)板塊中，搜索廣告業(yè)務(wù)延續(xù)強勁增長態(tài)勢，當(dāng)季收入565.67億美元，同比增長14.5%，超出分析師預(yù)期15億美元。面對對話式人工智能帶來的潛在沖擊，谷歌通過"搜索+AI"模式創(chuàng)新實現(xiàn)突圍。公司推出的AI Mode功能在對話結(jié)果中智能插入廣告超鏈接，既保持用戶體驗又創(chuàng)造商業(yè)價值。管理層透露，該功能日活躍用戶已突破7500萬，廣告定價機制與傳統(tǒng)搜索業(yè)務(wù)趨同，成為業(yè)績增長新引擎。

云業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)同樣亮眼，單季度營收達152億美元，利潤率攀升至23.7%。受益于人工智能需求激增，谷歌云不僅維持高速增長，更展現(xiàn)出顯著的規(guī)模效應(yīng)。期末積壓訂單規(guī)模達1550億美元，為持續(xù)資本投入提供堅實支撐。值得關(guān)注的是，云業(yè)務(wù)增長并非單純依賴內(nèi)部AI需求，外部客戶貢獻占比保持穩(wěn)定，顯示其已成長為獨立的盈利中心。

傳統(tǒng)展示廣告業(yè)務(wù)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，當(dāng)季收入73.54億美元，同比下滑2.6%。這主要源于公司戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移，將資源向高價值領(lǐng)域傾斜。與之形成對比的是，訂閱服務(wù)及設(shè)備業(yè)務(wù)創(chuàng)下128.7億美元營收新高，同比增長20.8%。其中Google One訂閱用戶突破3億，AI增強功能訂閱套餐貢獻顯著增量，驗證了"AI+傳統(tǒng)服務(wù)"的變現(xiàn)路徑可行性。

資本支出方面，公司當(dāng)季投入達240億美元，同比增長83%，今年累計支出已達636億美元。雖然全年指引910-930億美元略低于市場預(yù)期，但持續(xù)投入態(tài)勢不改。值得關(guān)注的是，在行業(yè)普遍裁員背景下，谷歌員工規(guī)模逆勢擴張至19萬人以上，凈增超3000人，顯示其對技術(shù)人才儲備的重視。費用管控方面，研發(fā)費率維持在15%左右，銷售費用控制在7%，經(jīng)營利潤率保持30.1%健康水平。

人工智能應(yīng)用層面，Gemini模型月活用戶達6.5億，API處理能力提升至每分鐘70億tokens。視頻生成工具VEO3季度產(chǎn)出2.3億內(nèi)容，但管理層未披露具體AI產(chǎn)品收入數(shù)據(jù)。這反映出當(dāng)前AI技術(shù)雖已顯著賦能傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，但尚未出現(xiàn)能獨立支撐利潤表的顛覆性應(yīng)用。谷歌的實踐表明，將AI能力融入現(xiàn)有商業(yè)框架，可能是現(xiàn)階段更務(wù)實的變現(xiàn)策略，這一路徑對全球科技企業(yè)具有重要參考價值。