隨著科技板塊再度成為市場焦點，CPO（共封裝光學）概念股集體走強，多只個股股價創下歷史新高。其中，中際旭創股價突破500元關口，新易盛（300502.SZ）亦表現強勁，單日漲幅超過8%，股價攀升至新階段，同時成交額回升至8-9月間日均超200億元的水平。憑借當日放量大漲，新易盛市值首次突破4000億元。

市場資金回流光模塊領域，主要源于1.6T產品需求的快速釋放。作為算力網絡的核心組件，光模塊正朝著高速率、低功耗、集成化方向加速演進，而1.6T產品正是這一趨勢下的關鍵產品。新易盛在2025年中期業績說明會上透露，其1.6T產品已實現批量出貨，泰國工廠產能持續擴張，為市場供應提供有力保障。

從客戶需求來看，1.6T光模塊的放量節奏正在加快。盡管不同客戶的推進進度存在差異，但市場普遍預期，下半年起該產品將逐步上量，明年需求規模將進一步擴大。這一預期迅速得到驗證——10月26日，中際旭創在互動平臺表示，其1.6T產品出貨量正在持續增長。

新易盛在技術層面保持領先優勢。公司已完成全系列1.6T產品開發，支持CMIS5.0及以上標準，可滿足多樣化客戶需求。其推出的單波200G光模塊采用3nm DSP芯片，功耗較上一代產品顯著降低，同時每G比特成本下降，端口密度提升，目前處于行業領先地位。

光通信行業的景氣度正超預期提升。機構分析指出，AI算力需求的爆發性增長，推動行業預期回暖時間大幅提前。海外廠商持續追加訂單，算力需求擴張趨勢明確，不僅2026年需求清晰，2027年訂單也已明朗。例如，2025年OCP全球峰會成立ESUN工作組，進一步凸顯網絡技術的重要性；2026年英偉達Rubin平臺出貨預期上調，1.6T總需求有望持續修正，800G向1.6T的升級節奏加快。

預計到2026年，光通信產業鏈將進入“保交付”階段，交付能力將成為企業競爭力的核心指標，具備供應鏈掌控力的龍頭企業將脫穎而出。這也是資金在高位持續做多CPO板塊的主要邏輯。

值得注意的是，新易盛在布局1.6T產品的同時，已啟動3.2T產品的預研工作。作為下一代技術迭代方向，3.2T產品為市場提供了長期想象空間，不僅吸引價值投資者關注，也引發游資活躍參與。然而，市場似乎暫時忽略了公司實控人兼董事長高光榮的減持動作——10月21日，其通過詢價轉讓1143.0682萬股，轉讓價328元/股，套現37.49億元。

盡管存在高管減持，但新易盛的經營業績持續向好。受益于數據中心算力投資增長，公司上半年銷售收入大幅攀升。數據顯示，2025年上半年，公司營收達104.37億元，同比增長282.64%；歸母凈利潤39.42億元，同比增長355.68%；扣非凈利潤39.34億元，同比增長354.93%。這一增速較2024年進一步加快。

業績增長主要得益于產能擴張、銷量提升及產品結構優化。上半年，新易盛點對點光模塊銷量達695萬只，同比增長112.54%；單只售價1497.75元，較上年同期上漲82.29%。受此推動，公司主營業務毛利率升至47.48%，同比提高4.12個百分點。接下來，市場將關注其三季度業績能否延續這一高速增長態勢。