meta公司即將在9月17日至18日的Connect大會上發(fā)布其首款消費級AR眼鏡——meta Celeste（內(nèi)部代號Hypernova），這款產(chǎn)品被視為智能眼鏡領(lǐng)域的重大突破。在此之前，meta與雷朋合作推出的Ray-Ban meta智能眼鏡已取得顯著市場成功，2024年出貨量突破200萬副，預(yù)計到2026年將超過1500萬副。

當(dāng)前市場上的AI眼鏡主要聚焦于輕量化設(shè)計，通常不具備顯示功能，核心組件包括攝像頭、音頻模塊、處理器和電池，重量普遍控制在40至50克之間。這類產(chǎn)品憑借時尚外觀、第一人稱視角內(nèi)容創(chuàng)作能力以及AI輔助功能，迅速獲得消費者認(rèn)可。美銀分析師Katherine Zhu團隊指出，AI眼鏡將在2025年至2027年間占據(jù)智能眼鏡市場90%以上的銷量，三星和蘋果計劃于2026年推出類似產(chǎn)品，進一步推動市場普及。

真正的行業(yè)變革預(yù)計從2027年開始，屆時AR眼鏡將逐步取代AI眼鏡成為主流。與現(xiàn)有產(chǎn)品不同，AR眼鏡通過光學(xué)波導(dǎo)和微顯示器實現(xiàn)導(dǎo)航、實時翻譯、信息提示等交互功能，被視為智能眼鏡的終極形態(tài)。然而，這種功能升級帶來顯著成本提升——AI眼鏡的物料清單（BOM）成本約為150美元，而雙目AR眼鏡的BOM成本則高達400至1000美元，其中光學(xué)波導(dǎo)和微顯示器分別占35%-50%和30%-40%的成本比例。

美銀報告預(yù)測，隨著技術(shù)突破和規(guī)模化生產(chǎn)提升良率，AR眼鏡的BOM成本有望在2030年降至400美元左右，屆時其市場出貨量占比將超過50%，帶動智能眼鏡組件市場規(guī)模從2024年的不足10億美元飆升至2030年的超過140億美元。這一變革將重塑消費電子硬件供應(yīng)鏈格局，長期利潤增長將集中于掌握光學(xué)波導(dǎo)和微顯示器等核心技術(shù)的供應(yīng)商。

中國供應(yīng)鏈企業(yè)在此輪變革中占據(jù)主導(dǎo)地位，全球智能眼鏡供應(yīng)鏈中超過80%的供應(yīng)商來自中國。在AI眼鏡階段，組裝廠如歌爾股份憑借80%的全球市場份額和一站式服務(wù)能力短期受益顯著。但隨著市場轉(zhuǎn)向AR眼鏡，核心光學(xué)組件供應(yīng)商將成為最大贏家。歌爾股份通過波導(dǎo)、微顯示器到整機組裝的垂直整合能力，預(yù)計到2027年AR眼鏡業(yè)務(wù)將貢獻9.5%的凈利潤。

其他受益企業(yè)包括：水晶光電作為meta幾何波導(dǎo)方案的潛在供應(yīng)商，其AR眼鏡相關(guān)收入和盈利貢獻預(yù)計從2025年的零增長至2027年的9%；舜宇光學(xué)作為攝像頭模組和衍射波導(dǎo)的領(lǐng)先供應(yīng)商，智能眼鏡業(yè)務(wù)收入貢獻預(yù)計到2027年增長至4%，盈利貢獻達6%。這些數(shù)據(jù)表明，中國廠商在AR眼鏡時代將獲得更可觀的利潤空間。

meta的布局進一步印證行業(yè)趨勢，該公司計劃于2025年下半年推出單目全彩AR眼鏡，2026年推出雙目AR眼鏡。亞馬遜、字節(jié)跳動和阿里巴巴等科技巨頭也在開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品。美銀報告強調(diào)，AR眼鏡的核心組件供應(yīng)商，尤其是掌握光學(xué)波導(dǎo)和微顯示器技術(shù)的企業(yè)，將在這場供應(yīng)鏈變革中占據(jù)戰(zhàn)略制高點，而中國廠商已在這兩個領(lǐng)域建立顯著技術(shù)優(yōu)勢。