在2025年上半年即將結(jié)束的節(jié)點(diǎn)，兩家被譽(yù)為“中國(guó)英偉達(dá)”的GPU芯片獨(dú)角獸公司——沐曦集成電路（上海）股份有限公司（簡(jiǎn)稱“沐曦股份”）和摩爾線程智能科技（北京）有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“摩爾線程”），同時(shí)宣布啟動(dòng)IPO上市進(jìn)程。這一消息標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)GPU芯片行業(yè)邁入了一個(gè)嶄新的發(fā)展階段。

據(jù)上交所官網(wǎng)6月30日晚披露，沐曦股份的科創(chuàng)板首發(fā)申請(qǐng)已獲得受理，計(jì)劃募集資金39.04億元，用于投資總額50億元的項(xiàng)目，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券。與此同時(shí)，摩爾線程的科創(chuàng)板首發(fā)申請(qǐng)同樣獲得受理，擬募資80億元，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。這兩家公司的上市計(jì)劃，無疑為國(guó)產(chǎn)GPU芯片行業(yè)注入了新的活力。

招股書顯示，過去三年多時(shí)間里，沐曦股份累計(jì)營(yíng)收約為11.17億元，但同期凈虧損達(dá)32.9億元。摩爾線程則在過去三年內(nèi)累計(jì)營(yíng)收6.09億元，凈虧損共計(jì)50.05億元。盡管面臨巨額虧損，這兩家公司的估值卻分別高達(dá)210.71億元和246.20億元，顯示出市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)GPU芯片行業(yè)的樂觀預(yù)期。

值得注意的是，除沐曦股份和摩爾線程外，還有四家被稱為“中國(guó)英偉達(dá)”的公司正在考慮IPO。壁仞科技已完成新一輪15億元融資，計(jì)劃今年第三季度在港交所上市；燧原科技正進(jìn)行IPO上市輔導(dǎo)，累計(jì)融資近70億元；天數(shù)智芯已完成股改，可能考慮并購(gòu)；昆侖芯科技也在考慮IPO上市事宜。這些公司的動(dòng)向，進(jìn)一步加劇了國(guó)產(chǎn)GPU芯片行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。

在國(guó)產(chǎn)GPU芯片行業(yè)快速發(fā)展的背后，是中美AI芯片戰(zhàn)的激烈較量。這些成立于2019年至2020年間的公司，盡管在技術(shù)積累和市場(chǎng)份額上與英偉達(dá)等國(guó)際巨頭存在差距，但仍在努力追趕。摩爾線程的創(chuàng)始人張建中曾是英偉達(dá)大中華區(qū)總經(jīng)理，他坦言公司與英偉達(dá)存在差距，但正在努力縮小這一差距。

摩爾線程成立于2020年6月，主要從事GPU及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售。公司已成功推出四代GPU架構(gòu)，并拓展出覆蓋AI智算、云計(jì)算和個(gè)人智算等領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣。創(chuàng)始人張建中表示，成立摩爾線程的初衷是發(fā)展中國(guó)自己的GPU芯片產(chǎn)業(yè)，成為具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)軍企業(yè)。

沐曦股份則成立于2020年9月，主要為異構(gòu)計(jì)算提供全棧GPU芯片及解決方案。公司創(chuàng)始人陳維良曾在AMD擔(dān)任高管，擁有豐富的GPU設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)。沐曦股份的產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于智算、智慧城市、云計(jì)算等領(lǐng)域，并成功支持了128B MoE大模型等完成全量預(yù)訓(xùn)練。

盡管國(guó)產(chǎn)GPU芯片行業(yè)前景廣闊，但面臨的挑戰(zhàn)也不容忽視。一方面，英偉達(dá)等國(guó)際巨頭在技術(shù)和市場(chǎng)上占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，國(guó)產(chǎn)GPU芯片企業(yè)在追趕過程中面臨巨大壓力；另一方面，中美科技博弈持續(xù)升級(jí)，國(guó)產(chǎn)GPU芯片企業(yè)在先進(jìn)制程晶圓代工和核心技術(shù)采購(gòu)等方面受到不利限制。

然而，隨著IPO市場(chǎng)的回暖和第五套上市標(biāo)準(zhǔn)的重啟，國(guó)產(chǎn)GPU芯片企業(yè)迎來了上市機(jī)遇期。從寒武紀(jì)、海光等公司的市值表現(xiàn)來看，資本市場(chǎng)正在對(duì)GPU大芯片市場(chǎng)進(jìn)行重估。國(guó)產(chǎn)GPU芯片企業(yè)有望通過上市籌集更多資金，加速技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)拓展，逐步縮小與國(guó)際巨頭的差距。

對(duì)于沐曦股份和摩爾線程等國(guó)產(chǎn)GPU芯片企業(yè)而言，上市只是一個(gè)新的起點(diǎn)。未來，它們需要在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展、生態(tài)建設(shè)等方面持續(xù)發(fā)力，才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，成為真正的“中國(guó)英偉達(dá)”。