中國高端國貨護膚品牌林清軒，近日正式向港交所遞交了招股書，意圖在港股主板市場占據一席之地，并自詡為“國貨高端護膚第一股”。這家以山茶花精華油為核心產品的品牌，其背后的發展歷程，充滿了創始人孫來春的堅持與中國消費者的認可。

孫來春，這位52歲的東北大叔，創業之路并非一帆風順。在經歷了七次失敗后，他于2003年在上海創立了林清軒。起初，品牌主打手工精油皂，面向年輕消費群體，但并未取得顯著突破。轉折點出現在2012年，孫來春在一次偶然的機會中發現了山茶籽油的護膚功效，隨即決定研發山茶花油系列，并于2014年推出了首款山茶花精華油。

這款山茶花精華油，憑借其獨特的護膚理念和“以油養膚”的風潮，迅速贏得了中國貴婦們的青睞。它不僅被譽為“液體黃金”，單毫升價格甚至超越了茅臺，更成為了林清軒的招牌產品。招股書顯示，2024年，山茶花精華油的銷售額達到了4.476億元，占總營收的37%，連續11年穩居國內面部精華油銷量榜首。

然而，單一爆品的成功也帶來了隱憂。盡管山茶花精華油為林清軒帶來了豐厚的利潤，但其他產品線卻表現平平。2022年至2024年間，林清軒分別推出了30款、22款及56款新產品，但這些新品的收入貢獻并不高，占比最高也未超過總營收的16%。高昂的營銷費用也成為了林清軒的一大負擔，2024年的銷售及分銷開支是研發成本的22倍。

在營銷策略上，林清軒也頗具爭議。創始人孫來春多次親自下場營銷，包括在直播間喝下山茶花精萃水以證明產品純天然，以及控訴香奈兒“不正當競爭”等事件，這些舉動雖然為林清軒帶來了流量和關注度，但也引發了不少爭議和質疑。林清軒還因線下廣告使用“山茶花抗老修護”“抗衰”等字樣被市監局處罰，進一步引發了消費者對其產品真實性的關注。

盡管如此，林清軒在高端國貨護膚品牌中的地位依然穩固。招股書顯示，2024年，林清軒在中國高端國貨護膚品牌中零售額排名第一，也是中國前15大高端護膚品牌中唯一的國貨品牌。這一成就背后，離不開孫來春對高端路線的堅持和林清軒在產品質量、渠道布局等方面的努力。

然而，面對國際大牌的統治力和新興品牌的沖擊，林清軒的高端之路并不平坦。為了保持競爭力，林清軒需要不斷推出新產品、提升品牌形象并加強渠道布局。同時，如何在保持高端定位的同時提高性價比、滿足消費者日益理性的需求，也是林清軒需要面對的挑戰。

林清軒的港股IPO之路，不僅是對其品牌實力的一次檢驗，更是對其未來發展戰略的一次審視。在高端國貨護膚品牌競爭日益激烈的環境下，林清軒能否成功突圍、成為真正的“國貨之光”，讓我們拭目以待。