小鵬汽車近期公布的2025年第一季度財報，展現了其強勁的增長勢頭。數據顯示，公司總營收達到了158.1億元，與去年同期相比，實現了141.5%的大幅增長，不僅超越了預期指引上限，更彰顯了公司的市場影響力和盈利能力。毛利率提升至15.6%，同比增長2.7個百分點，而汽車毛利率更是達到了10.5%，同比增長5個百分點，且連續七個季度保持增長態勢。

在銷量方面，小鵬汽車同樣表現出色。2025年第一季度，公司累計交付了94,008輛汽車，遠超2024年同期的2.18萬輛，成功奪得新勢力銷量冠軍。MONA M03和P7+兩款車型成為了銷量增長的主要驅動力，前者在上市后的八個月內累計交付超過10萬輛，后者則在五個月內交付超過5萬輛。

對于未來的展望，小鵬汽車給出了積極的交付和營收指引。第二季度，公司預計交付量將達到10.2萬至10.8萬輛，同比增長237.7%至257.5%。營收方面，預計將達到175億至187億元。基于當前的強勁發展勢頭，小鵬汽車的創始人何小鵬明確表示，公司有望在第四季度實現盈利。

然而，盡管小鵬汽車的業績表現亮眼，但分析人士認為，其在2025年第四季度實現盈利目標仍面臨挑戰。當前，公司采取的“低價車、低毛利”策略導致單車利潤貢獻不足，盈利基礎相對薄弱。要實現盈利，小鵬汽車需要進一步擴大產銷規模，例如達到60萬輛的產銷水平。然而，隨著市場增速放緩和存量競爭加劇，這一目標的實現可能面臨一定的困難。

為了提升盈利能力，小鵬汽車正在積極更新產品矩陣。公司表示，得益于在產品研發、運營管理、技術創新和組織架構等多個維度的系統性提升，企業已連續六個月保持單月銷量3萬輛以上的穩定表現。MONA M03、P7+以及新上市的2025款G6和G9等車型均取得了不俗的銷量成績。小鵬汽車還計劃在5月28日推出MONA M03 Max新車型，該車型將在15萬元價格區間內搭載圖靈AI輔助駕駛技術，進一步提升產品的市場競爭力。

在成本控制方面，小鵬汽車也在積極努力。盡管研發開支和銷售、一般及行政開支等費用持續增加，但公司通過優化供應鏈、與大眾集團聯合采購降低零部件成本、實現零部件通用化等技術降本措施，有效提升了研發效率并降低了成本。然而，要抵消掉大規模的資金支出，擴大產銷規模仍然是關鍵。因此，小鵬汽車正在聚焦高毛利車型，如G7和全新一代P7，并擴大海外市場，以提高單車利潤水平。

小鵬汽車還在持續加大在智能駕駛、eVTOL、具身智能等領域的布局。2025年，公司預計研發投入總計約95億元，其中AI投入約為45億元。這些投入將為公司未來的技術創新和產品升級提供有力支持。

盡管面臨諸多挑戰，但小鵬汽車憑借其強大的技術實力、豐富的產品矩陣和積極的市場策略，仍然有望在新能源汽車市場中占據一席之地。然而，要實現持續盈利，公司還需要在成本控制、市場拓展和品牌建設等方面做出更多努力。