中國(guó)汽車市場(chǎng)近期展現(xiàn)出了久違的蓬勃活力，各大車企自2025年起紛紛加大馬力，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，經(jīng)銷商們也不得不緊跟步伐，全力以赴。

根據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席分會(huì)（乘聯(lián)分會(huì)）5月11日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，4月份中國(guó)乘用車市場(chǎng)零售量達(dá)到了175.5萬輛，同比激增14.5%，盡管環(huán)比略有下降9.4%，但這一成績(jī)已足以使其成為歷史上僅次于2018年4月181萬輛的第二高位。

今年以來，中國(guó)乘用車零售銷量持續(xù)攀升，累計(jì)已達(dá)687.2萬輛，同比增長(zhǎng)7.9%。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)則顯示，1至4月，中國(guó)汽車產(chǎn)銷量均已突破千萬輛大關(guān)。

尤為新能源汽車市場(chǎng)成為了推動(dòng)整體增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?月份，新能源乘用車零售量達(dá)到90.5萬輛，同比增長(zhǎng)33.9%，國(guó)內(nèi)零售滲透率高達(dá)51.5%，為年內(nèi)新高。1至4月累計(jì)零售量達(dá)到332.4萬輛，同比增長(zhǎng)35.7%。

乘聯(lián)分會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹分析指出，今年國(guó)家“以舊換新”政策啟動(dòng)早且補(bǔ)貼到位，使得年初市場(chǎng)增長(zhǎng)穩(wěn)健，價(jià)格戰(zhàn)相對(duì)溫和，行業(yè)內(nèi)卷狀態(tài)有所改善。4月份的零售同比增速，在近十年正常年份同期中堪稱“最高增速”。

從商務(wù)部獲悉的數(shù)據(jù)顯示，截至5月11日，2025年中國(guó)汽車以舊換新補(bǔ)貼申請(qǐng)量已達(dá)322.5萬份，其中汽車報(bào)廢更新103.5萬份，置換更新219萬份。自2024年政策實(shí)施以來，累計(jì)補(bǔ)貼申請(qǐng)量已突破千萬份，有效拉動(dòng)了車市和消費(fèi)增長(zhǎng)，同時(shí)提振了上市車企的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。

在生產(chǎn)端，4月份中國(guó)主要乘用車廠商批發(fā)量達(dá)到219萬輛，同比增長(zhǎng)10.7%；乘用車產(chǎn)量為223萬輛，同比增長(zhǎng)11.2%，保持了快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

出口成為了緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)壓力的另一個(gè)重要因素。4月份，中國(guó)乘用車出口（含整車與CKD）42.3萬輛，同比下降2%，但環(huán)比增長(zhǎng)7%，顯示出出口在消化中國(guó)乘用車產(chǎn)能方面的重要作用，對(duì)降低國(guó)內(nèi)庫(kù)存積壓起到了積極作用。

然而，盡管產(chǎn)銷創(chuàng)新高，經(jīng)銷商的壓力并未得到根本釋放。中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的4月份“汽車經(jīng)銷商庫(kù)存”調(diào)查顯示，4月汽車經(jīng)銷商綜合庫(kù)存系數(shù)為1.41，環(huán)比下降9.6%，同比下降17.1%，雖然庫(kù)存水平處于合理區(qū)間，但仍有11個(gè)汽車品牌經(jīng)銷商庫(kù)存系數(shù)超過2個(gè)月，存在經(jīng)營(yíng)壓力和較大風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查顯示，4月庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為59.8%，同比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升5.2個(gè)百分點(diǎn)，位于榮枯線之上，表明汽車流通行業(yè)仍處在不景氣區(qū)間。有58.2%的經(jīng)銷商表示4月銷量下滑，其中38.4%的經(jīng)銷商認(rèn)為降幅超過5%。

在資本市場(chǎng)，經(jīng)銷商的經(jīng)營(yíng)壓力同樣顯著。5月12日發(fā)布的汽車股漲跌榜中，經(jīng)銷商百得利控股下跌12.86%，在統(tǒng)計(jì)的98只汽車股中排名墊底。經(jīng)銷商/零售板塊中，半數(shù)上市公司股價(jià)較前一周持平或下跌，且4家跌幅超過3%。

盡管市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，降價(jià)潮已明顯降溫，但換了一種新形式繼續(xù)存在。多家上市車企自2024年下半年開始推出“一口價(jià)”政策，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)逐漸從經(jīng)銷商一側(cè)轉(zhuǎn)移至主機(jī)廠。這一趨勢(shì)在2025年更加明顯，新車或換代產(chǎn)品上市時(shí)，價(jià)格往往直接突破原有價(jià)格下限，給消費(fèi)者帶來驚喜或驚嚇。

崔東樹認(rèn)為，以提升新車性價(jià)比為方式的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，有利于汽車市場(chǎng)的良性發(fā)展。然而，經(jīng)過一年的以舊換新政策推動(dòng)，存量舊車換購(gòu)需求已在一定程度上得到釋放。接下來，如何激活無車群體的購(gòu)車需求，并滿足其剛性需求，將成為國(guó)家、上市車企和經(jīng)銷商共同面臨的課題。