近期,京東外賣在市場上的熱度持續攀升,這一趨勢不僅體現在劉強東身著紅色騎手服裝、等待商家出餐的照片在網絡上廣泛流傳,更在于京東與知名動畫IP豬豬俠的聯動,以一種幽默的方式回應了外界的調侃。
京東外賣強調其對全職騎手的社會責任,承諾提供五險一金,這一舉措贏得了不少網友的認可。網友們不僅對此類社會責任議題表示歡迎,也樂于看到市場競爭的加劇,因為這能為外賣騎手和消費者帶來更多實惠。
然而,資本市場對此卻有著不同的解讀。由于擔憂燒錢補貼的可持續性和未來行業利潤空間的壓縮,美團和京東的股價在4月22日至28日期間分別下跌了5.8%和4.5%,兩家公司的市值合計蒸發了超過千億,這一損失遠超補貼金額。
對于京東而言,這場外賣之戰顯得尤為重要,因為其核心電商業務正面臨來自各方的激烈競爭。為了在這場戰役中立足,京東不得不采取一系列措施。
互聯網巨頭們的業務格局在外賣大戰的推動下正悄然發生變化,這種變化不可避免地影響到了餐飲領域,尤其是與外賣業聯系日益緊密的咖啡行業。星巴克作為咖啡行業的領軍企業,其在中國市場的表現備受關注。
近年來,星巴克中國區的業績一直疲軟。財報顯示,去年第四季度和2025財年第一季度的同店銷售額均出現下滑。面對這一困境,市場傳言星巴克正在探索中國業務的多種選擇,包括向當地合作伙伴出售部分股權。
與此同時,包括KKR & Co、Fountainvest Partners和PAG在內的多家收購公司,以及中國本土的華潤集團和美團等,都被傳出有意洽談收購星巴克中國業務的股份。盡管美團從未正面回應這一傳聞,但其近年來對現制飲品的興趣不容忽視,已經通過美團龍珠參股了多個飲品品牌。
在京東外賣上線后,星巴克中國迅速宣布與京東外賣平臺打通會員體系,成為首個實現這一功能的餐飲品牌。這一合作不僅有助于星巴克覆蓋京東的龐大用戶群體,還能借助京東在低線城市的物流網絡,觸達更多下沉市場的消費者。
與星巴克的自救策略不同,庫迪咖啡在京東外賣的推動下迎來了新的發展機遇。外賣補貼使得庫迪咖啡的價格極具競爭力,甚至低至3.9、4.9元一杯,迅速成為打工人的新寵。數據顯示,截至4月27日,庫迪咖啡在京東外賣上的訂單量已突破3000萬單,多個門店實現了日銷500單甚至更高的銷量。
然而,這種銷量暴增并未同步改善門店利潤。據稱,京東外賣對庫迪咖啡的多店加盟商和單店加盟商提供的補貼不同,多店加盟商在平臺上銷售的5.9元生椰拿鐵實際能到手10元,60%的補貼成本由平臺承擔。這種補貼策略使得多店加盟商在銷量上有保證的同時,還能通過區域訂單調度降低原材料損耗率,提高毛利潤。
相比之下,單店加盟商則面臨諸多挑戰。平臺補貼少、到店客戶轉為線上自提、無力應對爆單導致的客訴激增等問題,使得他們做的越多虧的越多。目前尚難以確定京東外賣給庫迪咖啡帶來的是否只是短暫的繁榮。
在這場外賣大戰中,瑞幸咖啡顯得相對低調。與庫迪咖啡全面參與價格戰不同,瑞幸只在京東外賣上保留部分9.9元產品作為引流款。由于已經度過了向資本市場講故事、講概念的階段,瑞幸現在的工作重點更聚焦于財務表現。
去年第四季度,瑞幸營業利潤率達10.4%,首次在淡季實現雙位數盈利。然而,管理層對2025年的業績預期卻較為保守,部分原因在于連續上漲的咖啡豆價格。由于全球主要咖啡豆產區遭遇自然災害,咖啡豆價格持續攀升,這對瑞幸等現飲咖啡品牌構成了挑戰。
盡管如此,瑞幸通過改善供應鏈和產品結構,成功降低了原材料成本占總凈收入的比例,提高了毛利率。同時,瑞幸還加大了對加盟商的補貼力度,以應對外賣市場的競爭。這一舉措不僅有助于鞏固瑞幸的市場地位,還可能推動行業價格戰進一步升級。