京東外賣近期引發(fā)的輿論風(fēng)波尚未平息，劉強(qiáng)東身著紅色騎手服裝等待商家出餐的照片在網(wǎng)絡(luò)上迅速傳播，緊接著京東宣布與知名動(dòng)畫IP豬豬俠聯(lián)動(dòng)，以一種幽默的方式回應(yīng)了網(wǎng)友的調(diào)侃。這一舉動(dòng)不僅吸引了眾多網(wǎng)友的關(guān)注，也讓人們開始重新審視外賣行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

對(duì)于廣大網(wǎng)友而言，京東外賣強(qiáng)調(diào)社會(huì)責(zé)任，承諾為全職騎手繳納五險(xiǎn)一金的做法贏得了不少好評(píng)。他們樂見市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，因?yàn)檫@往往能帶來(lái)外賣騎手和消費(fèi)者實(shí)實(shí)在在的利益。然而，資本市場(chǎng)對(duì)此卻持悲觀態(tài)度，擔(dān)心燒錢補(bǔ)貼的可持續(xù)性以及未來(lái)行業(yè)利潤(rùn)空間的收窄。在此期間，美團(tuán)股價(jià)下跌5.8%，京東集團(tuán)股價(jià)下跌4.5%，兩家公司市值合計(jì)蒸發(fā)了上千億，遠(yuǎn)超補(bǔ)貼金額。

京東此舉背后，是其核心電商業(yè)務(wù)正面臨來(lái)自多方的挑戰(zhàn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭們業(yè)務(wù)格局的悄然變化，餐飲領(lǐng)域也受到了不小的影響，咖啡行業(yè)尤為典型。外賣與咖啡行業(yè)的聯(lián)系日益緊密，成為觀察這一變化的重要窗口。

星巴克中國(guó)近期業(yè)績(jī)下滑明顯，去年第四季度同店銷售額同比下降14%，2025財(cái)年第一季度進(jìn)一步下降6%。市場(chǎng)傳言星巴克正在探索中國(guó)業(yè)務(wù)的各種選擇，包括出售部分股權(quán)給當(dāng)?shù)睾献骰锇椤KR、Fountainvest Partners和PAG等收購(gòu)公司，以及華潤(rùn)集團(tuán)和美團(tuán)等中國(guó)公司都被傳有意洽談。盡管美團(tuán)從未正面回應(yīng)收購(gòu)傳聞，但雙方的合作基礎(chǔ)不錯(cuò)，若交易達(dá)成，將有利于美團(tuán)在高端咖啡市場(chǎng)的滲透，同時(shí)也能幫助星巴克提升運(yùn)營(yíng)效率。

不過，星巴克并未放棄自救。京東外賣上線后，星巴克中國(guó)立即宣布專星送服務(wù)正式登陸京東外賣平臺(tái)，成為首個(gè)與京東外賣平臺(tái)打通會(huì)員體系的餐飲品牌。此舉有望幫助星巴克覆蓋京東的1.4億用戶，提高活躍客戶數(shù)量和復(fù)購(gòu)率，同時(shí)借助京東在低線城市的物流網(wǎng)絡(luò)，觸達(dá)下沉市場(chǎng)的客戶。

與星巴克的自救邏輯不同，庫(kù)迪咖啡在京東外賣的推動(dòng)下，銷量實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。高頻率、低決策成本的茶飲咖啡品類一直是外賣補(bǔ)貼的主要戰(zhàn)場(chǎng)，而庫(kù)迪咖啡的9.9元核心策略與京東外賣的補(bǔ)貼相得益彰。數(shù)據(jù)顯示，截至4月27日，庫(kù)迪咖啡在京東外賣上的訂單量已突破3000萬(wàn)單，部分門店日銷達(dá)到500單甚至更多，這一銷量已經(jīng)超過了過去的庫(kù)迪，與瑞幸的門店銷量不相上下。

然而，銷量暴增并未同步改善門店利潤(rùn)。庫(kù)迪的多店加盟商和單店加盟商在京東外賣上獲得的補(bǔ)貼并不相同，多店加盟商由于能享受更高的補(bǔ)貼和區(qū)域訂單調(diào)度優(yōu)勢(shì)，毛利潤(rùn)可達(dá)45%。而單店加盟商則面臨補(bǔ)貼少、到店客戶轉(zhuǎn)為線上自提、無(wú)力應(yīng)對(duì)爆單等問題，導(dǎo)致客訴激增。

相比之下，瑞幸咖啡在這次外賣大戰(zhàn)中顯得較為低調(diào)。瑞幸只在京東外賣上保留部分9.9元產(chǎn)品作為引流款，未全面參與價(jià)格戰(zhàn)。瑞幸管理層對(duì)2025年的業(yè)績(jī)預(yù)期較為保守，原因之一是全球咖啡豆價(jià)格連續(xù)上漲。由于巴西和越南等主要產(chǎn)區(qū)遭遇自然災(zāi)害，咖啡豆產(chǎn)量與質(zhì)量雙降，價(jià)格高企。

面對(duì)原材料價(jià)格的上漲和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，瑞幸通過改善供應(yīng)鏈和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)提高毛利率。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，瑞幸供應(yīng)的咖啡豆逆勢(shì)降價(jià)16.8%，大方讓利加盟商。同時(shí)，瑞幸的補(bǔ)貼政策也鼓勵(lì)門店加大外賣投入，但這一政策也可能推動(dòng)行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)一步升級(jí)。

歸根結(jié)底，無(wú)論是咖啡行業(yè)還是外賣行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)最終都會(huì)回歸到賺錢效應(yīng)上來(lái)。消費(fèi)者追求的并非突破下限的低價(jià)，而是一個(gè)更加積極、健康的消費(fèi)環(huán)境。在這場(chǎng)外賣大戰(zhàn)中，各大玩家能否在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中找到平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，仍是一個(gè)值得觀察的問題。