近日，上海證券交易所傳來消息，一只名為“華夏凱德商業資產封閉式基礎設施證券投資基金”的公募REITs項目狀態已更新為“已受理”。這只基金實際上就是凱德投資旗下首支在國內推出的消費基礎設施公募REITs——凱德商業C-REIT。
據悉，凱德商業C-REIT首批納入的兩個資產，分別是位于廣州的區域級購物中心凱德廣場·云尚和位于長沙的社區型購物中心凱德廣場·雨花亭，總資產規模約28億元。這兩個項目以其穩定的運營和較高的出租率，成為了此次REITs的底層資產。
自2021年6月首批基礎設施公募REITs上市以來，我國公募REITs市場發展迅猛。截至今年4月15日，公募REITs上市數量已達60只，市場累計發行規模達1748.01億元，全市場市值規模達1881.18億元。其中，包括6只基礎資產類型為購物中心的消費設施公募REITs。
值得注意的是，凱德商業C-REIT是首只由外資資產管理公司在中國申報的消費類公募REITs產品。長沙雨花亭項目作為底層資產之一，原本是新加坡上市的凱德中國信托旗下資產。為了配合凱德商業C-REIT的設立，凱德中國信托計劃將該項目出售給凱德商用產業有限公司的全資子公司。這也意味著，一旦交易完成和凱德商業C-REIT上市，長沙雨花亭項目將從境外上市的REITs轉移至境內。
凱德集團相關人士表示，凱德中國信托的資產運營穩定，估值合理，充分滿足C-REIT首發資產要求。從凱德中國信托的角度來看，出售長沙雨花亭項目可以降低零售資產的比重，符合其業態多元化的發展方向。
與長沙雨花亭項目一同作為底層資產的廣州云尚項目，同樣表現出色。兩個項目的總建筑面積達到16.84萬平方米，整體出租率約為97%。具體來看，長沙雨花亭項目建筑面積為7.54萬平方米，可租賃面積為4.33萬平方米，未來幾年年度營業收入預計將持續增長。而廣州云尚項目建筑面積9.30萬平方米，可租賃面積為4.88萬平方米，其年度營業收入同樣呈現出穩步上升的趨勢。
匯生國際資本總裁黃立沖認為，中國公募REITs主要吸引國內投資者，通過這一平臺，原始權益人可以回收部分資金，降低杠桿，優化資產結構。在當前的經濟環境和消費環境下，包括零售商業地產在內的消費基礎設施與居民日常生活密切相關，具有較強的抗周期性。這類資產的穩定現金流和長期收益特性在經濟不確定性較高的情況下更容易吸引投資者。
自首批基礎設施公募REITs上市以來，國內REITs市場發展勢頭強勁。今年以來，REITs市場持續火熱，中證REITs全收益指數累計漲幅顯著。擴大內需、以舊換新以及提振消費等政策也助推了REITs市場消費板塊的積極情緒。消費板塊的購物中心或社區商業資產表現尤為突出。
凱德投資有意在國內公募REITs市場擴大其資產管理規模。未來，凱德投資的消費基礎設施資產將擇機注入凱德商用旗下，進一步提供儲備可擴募資產。截至2024年12月31日，凱德商用持有的旗下儲備可擴募消費基礎設施資產共35個，總規模超過300萬平方米，分布于一線城市及強二線城市。
凱德投資的一系列行動也間接打破了市場對其拋售在華資產的猜疑。凱德方面曾多次強調將繼續深耕中國，加快業務轉型和重新定位，包括大力發展人民幣基金業務和發展基金管理平臺，以順應趨勢，繼續推動增長。自2021年以來，凱德投資在中國回收了大量資本，并成功募集了近500億元的國內資本。
