瑞幸咖啡最新發(fā)布的2025年第三季度財(cái)報(bào)顯示，公司在凈營(yíng)收、門(mén)店擴(kuò)張和客戶規(guī)模等核心指標(biāo)上均實(shí)現(xiàn)顯著突破。報(bào)告期內(nèi)，公司凈營(yíng)收達(dá)152.9億元，較去年同期增長(zhǎng)50.2%，但凈利潤(rùn)同比微降1.9%至12.8億元。經(jīng)調(diào)整每股ADS凈收益為4.4元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)表現(xiàn)呈現(xiàn)差異化特征：GAAP標(biāo)準(zhǔn)下運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)17.77億元，同比增長(zhǎng)12.9%，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從15.5%壓縮至11.6%；Non-GAAP標(biāo)準(zhǔn)下運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)19.26億元，同比增長(zhǎng)15.2%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率則從16.4%降至12.6%。

門(mén)店網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張成為本季度最大亮點(diǎn)。截至三季度末，全球門(mén)店總數(shù)突破2.9萬(wàn)家，較二季度末新增3008家，環(huán)比增長(zhǎng)11.5%。其中自營(yíng)門(mén)店達(dá)18882家，合作門(mén)店10332家，新開(kāi)門(mén)店覆蓋中國(guó)、新加坡、馬來(lái)西亞和美國(guó)四個(gè)市場(chǎng)。運(yùn)營(yíng)層面，自營(yíng)門(mén)店收入同比增長(zhǎng)47.7%至110.8億元，門(mén)店層面營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)10.2%至19.41億元，同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)率提升至14.4%；聯(lián)營(yíng)門(mén)店收入則以62.3%的增速達(dá)到37.99億元，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的協(xié)同增長(zhǎng)效應(yīng)。

客戶規(guī)模持續(xù)刷新紀(jì)錄。三季度新增交易客戶超4200萬(wàn)，月均交易客戶數(shù)同比增長(zhǎng)40.6%達(dá)1.12億，累計(jì)交易客戶總數(shù)突破4.2億。公司特別強(qiáng)調(diào)，月均交易客戶數(shù)首次突破1億大關(guān)，這一里程碑式數(shù)據(jù)印證了其市場(chǎng)滲透力的顯著提升。配送能力隨門(mén)店擴(kuò)張同步增強(qiáng)，第三方外賣(mài)平臺(tái)訂單激增推動(dòng)配送費(fèi)用同比增長(zhǎng)211.4%至28.89億元，成為運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

成本結(jié)構(gòu)顯示擴(kuò)張代價(jià)。總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用同比上漲57.0%至135.11億元，其中材料成本增長(zhǎng)40.6%至55.4億元，門(mén)店租金及運(yùn)營(yíng)成本增長(zhǎng)35.5%至30.97億元，銷(xiāo)售與營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用增長(zhǎng)27.5%至7.51億元。公司解釋稱(chēng)，費(fèi)用增長(zhǎng)與業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張直接相關(guān)，配送費(fèi)用的大幅攀升尤其反映出消費(fèi)場(chǎng)景向線上遷移的趨勢(shì)。

管理層在財(cái)報(bào)中著重強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略成效。聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO郭謹(jǐn)一指出，規(guī)模導(dǎo)向策略持續(xù)釋放紅利，營(yíng)收增長(zhǎng)與同店銷(xiāo)售雙位數(shù)提升印證了商業(yè)模式的有效性。他特別提到，門(mén)店網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張不僅強(qiáng)化了配送覆蓋，更直接帶動(dòng)了客戶需求增長(zhǎng)，月均交易客戶破億標(biāo)志著公司進(jìn)入新的發(fā)展階段。對(duì)于未來(lái)，公司計(jì)劃通過(guò)持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新和品牌價(jià)值深化，鞏固高品質(zhì)、高性價(jià)比、高便利性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為長(zhǎng)期增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。