隨著A股上市公司三季報披露工作逐步推進，市場目光再次聚焦于這份“成績單”。數據顯示，截至10月24日，已有超過150家企業發布三季度業績預告，其中124家企業預喜，占比超過八成。在正式披露三季報的1088家企業中，874家實現盈利，占比同樣超過八成，顯示出整體經營狀況的穩健態勢。

從盈利規模來看，136家企業預計三季度實現盈利，其中101家企業盈利超過1億元，22家企業盈利突破10億元。中國人壽以1567.85億元的預告利潤下限位居榜首，新華保險和立訊精密的預期利潤規模也均超過百億元。在利潤增速方面，48家企業前三季度凈利潤同比增速超過100%，碩貝德、先達股份、楚江新材三家企業增速更是超過2000%，其中先達股份因產品售價上漲，預計前三季度盈利1.8億元至2.05億元，同比增速高達2807.87%至3211.74%。

招商基金陳西中分析指出，當前上市公司三季報預喜率較高，利潤增速改善明顯，重點企業集中在電子、有色、券商保險、化工等領域。受益于產品漲價或下游行業需求旺盛，AI、出海相關企業的業績超預期概率較大。從正式三季報數據看，486家企業盈利超過1億元，105家企業盈利在10億元以上，12家企業盈利超過百億元。中國移動前三季度凈利潤達1154.23億元，同比增長4%，寧德時代、中國神華、紫金礦業的凈利潤也均超過400億元。

三季報之所以成為市場關注焦點，在于其反映的基本面情況對投資決策具有重要參考價值。興業基金鄒慧表示，三季報基本反映了企業年度經營結果，尤其在當前上證指數站上3900點的背景下，盈利能否支撐估值成為指數走勢的關鍵。如果業績超預期或有反轉跡象，會考慮增加持倉或納入新標的；如果業績下滑或展望負面，則會減倉或換股，以優化組合風險收益比。

國泰基金杜沛認為，三季報是預判市場走勢和校準投資策略的核心參考。在行業層面，會關注需求復蘇、成本改善、格局優化的賽道；在個股層面，會聚焦業績增長可持續的標的。永贏基金王乾則強調，要重點關注企業的盈利質量、現金流狀況以及行業競爭格局的變化。他指出，科技成長板塊今年漲幅較大，三季報是檢驗其高成長屬性的重要依據；順周期與內需板塊當前估值較低，如果三季報能展現盈利觸底或環比改善的跡象，將增強市場信心。

在板塊機會挖掘方面，基金經理對科技行業的共識尤為突出。杜沛認為，盡管科技板塊年內漲幅較大，但業績支撐依然存在，驅動因素正從預期驅動轉向業績驅動。半導體國產替代鏈、海外算力鏈、AI端側等細分領域業績增長強勁，三季報驗證了其景氣度的真實性。儲能行業需求爆發、盈利能力明顯修復，龍頭公司估值普遍偏低，未來兩年需求確定性高，盈利能力預計會持續改善。

有公募投研人士觀察到，多家科創板企業業績表現亮眼。AI算力芯片、光通信等新興產業企業延續了上半年良好增勢，量子計算、新能源領域企業還披露了前沿技術的商業化進展，凸顯了科創板在培育戰略新興產業方面的引領作用。陳西中進一步指出，科技板塊表現強勢，除產業趨勢助力外，盈利周期回升也是主要因素。根據半年報數據，TMT板塊處于主動補庫階段，且訂單趨勢和補庫趨勢持續上行，意味著企業對未來需求持積極態度。從三季報預告看，科技主線業績仍有支撐，高景氣度有望延續，AI算力、半導體、消費電子、人形機器人核心部件等細分方向值得關注。

基于三季報分析，嘉實基金楊歡表示主要關注科技和高端制造領域。科技方面，重點關注人工智能及相關產業鏈，其中大模型和算力是重點投資方向；高端制造領域，關注能源變革和自主安全，看好以鋰電為代表的電池產業鏈，以及軍工和半導體方向。