全球光刻設(shè)備龍頭阿斯麥（ASML）最新發(fā)布的2025年第三季度財報顯示，公司當(dāng)季實現(xiàn)凈銷售額75億歐元，凈利潤達(dá)21億歐元，毛利率維持在51.6%的較高水平。值得關(guān)注的是，本季度新增訂單總額達(dá)54億歐元，其中EUV光刻機(jī)訂單占比近七成，達(dá)到36億歐元，凸顯高端設(shè)備市場需求持續(xù)旺盛。

針對未來業(yè)績展望，ASML管理層給出積極預(yù)期：2025年第四季度凈銷售額預(yù)計在92億至98億歐元區(qū)間，毛利率保持51%-53%區(qū)間；全年凈銷售額有望突破325億歐元，同比增幅約15%，毛利率約52%。首席財務(wù)官戴厚杰特別強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前市場表現(xiàn)與去年第四季度強(qiáng)勁態(tài)勢高度相似，符合公司此前對全年發(fā)展的戰(zhàn)略判斷。

在解讀當(dāng)期經(jīng)營表現(xiàn)時，首席執(zhí)行官傅恪禮指出，市場環(huán)境較上季度出現(xiàn)顯著改善。人工智能領(lǐng)域投資熱度不減，直接帶動先進(jìn)邏輯芯片和DRAM存儲器的需求增長，這種技術(shù)升級趨勢正逐步惠及ASML的多元化客戶群體。特別值得關(guān)注的是，EUV光刻機(jī)在DRAM和先進(jìn)制程芯片領(lǐng)域的滲透率持續(xù)提升，成為推動業(yè)績增長的核心動力。中國市場的強(qiáng)勁表現(xiàn)也為2024-2025年業(yè)績提供有力支撐，管理層預(yù)計相關(guān)市場動態(tài)對2026年業(yè)務(wù)的影響有限，全年凈銷售額有望維持2025年水平。

技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，ASML持續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。隨著高數(shù)值孔徑（High NA）EUV光刻技術(shù)的商業(yè)化進(jìn)程加快，光刻設(shè)備在晶圓廠投資中的占比持續(xù)攀升。公司同步推進(jìn)3D集成技術(shù)布局，首款面向先進(jìn)封裝的TWINSCAN XT:2600 i-line光刻機(jī)已正式交付，該設(shè)備生產(chǎn)效率較傳統(tǒng)方案提升最高達(dá)4倍。在智能化轉(zhuǎn)型方面，與Mistral AI的戰(zhàn)略合作取得實質(zhì)進(jìn)展，人工智能技術(shù)已全面融入光刻解決方案，在提升系統(tǒng)性能、優(yōu)化生產(chǎn)效率、改善工藝良率等方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。

對于行業(yè)發(fā)展趨勢，傅恪禮提出三大判斷：人工智能驅(qū)動的半導(dǎo)體需求增長將持續(xù)推高光刻設(shè)備投資占比；3D集成技術(shù)作為新的增長極，公司正加大相關(guān)領(lǐng)域研發(fā)與市場拓展；人工智能技術(shù)深度融入產(chǎn)品開發(fā)，將在系統(tǒng)性能優(yōu)化、工藝控制等環(huán)節(jié)創(chuàng)造顯著價值。基于上述判斷，ASML重申在投資者日提出的長期發(fā)展目標(biāo)：到2030年實現(xiàn)總營收440億至600億歐元，毛利率提升至56%-60%區(qū)間，展現(xiàn)對行業(yè)長期發(fā)展的堅定信心。