永輝超市近日公布2025年第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示該季度公司營(yíng)業(yè)收入為124.86億元，較去年同期減少25.55%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)虧損4.69億元，同比擴(kuò)大1.16億元；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損6.99億元，同比擴(kuò)大0.08億元。業(yè)績(jī)下滑主要受門(mén)店調(diào)整策略影響，第三季度公司關(guān)閉104家門(mén)店，僅新開(kāi)2家，期末運(yùn)營(yíng)門(mén)店總數(shù)降至450家。

根據(jù)董事會(huì)審議通過(guò)的關(guān)店方案，本季度處置低效門(mén)店產(chǎn)生的資產(chǎn)損失達(dá)6.1億元。市場(chǎng)分析人士指出，這輪關(guān)店調(diào)整預(yù)計(jì)將于11月底收官，屆時(shí)全國(guó)門(mén)店總數(shù)可能穩(wěn)定在410至420家區(qū)間。值得注意的是，自2024年啟動(dòng)戰(zhàn)略收縮以來(lái)，永輝已累計(jì)關(guān)閉超過(guò)300家門(mén)店，其中2025年上半年關(guān)閉227家，三季度加速調(diào)整步伐再關(guān)104家。

針對(duì)業(yè)績(jī)承壓現(xiàn)象，公司管理層給出三方面解釋：首先，零售市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化疊加消費(fèi)習(xí)慣變遷，消費(fèi)者對(duì)購(gòu)物體驗(yàn)和商品品質(zhì)要求顯著提升，導(dǎo)致客流量與客單價(jià)雙降；其次，主動(dòng)實(shí)施的門(mén)店優(yōu)化工程既包含潛力門(mén)店的升級(jí)改造，也涉及尾部門(mén)店的淘汰退出；最后，利潤(rùn)下滑主要受營(yíng)收規(guī)模收縮和毛利率波動(dòng)影響，特別是商品結(jié)構(gòu)調(diào)整期間采取的裸價(jià)策略和供應(yīng)鏈優(yōu)化措施，雖屬轉(zhuǎn)型必要陣痛但短期內(nèi)壓縮了利潤(rùn)空間。

行業(yè)觀察機(jī)構(gòu)提出更深層次分析，認(rèn)為當(dāng)前實(shí)體零售困境源于四大因素：宏觀經(jīng)濟(jì)層面，CPI低位運(yùn)行與消費(fèi)理性化趨勢(shì)形成雙重?cái)D壓，行業(yè)去泡沫化進(jìn)程尚未完成；夏季即時(shí)零售市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)，頭部平臺(tái)通過(guò)補(bǔ)貼爭(zhēng)奪流量，導(dǎo)致線上線下利潤(rùn)空間同步壓縮；存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，市場(chǎng)缺乏差異化運(yùn)營(yíng)能力突出的零售企業(yè)，規(guī)模效應(yīng)與品質(zhì)提升成為盈利關(guān)鍵；作為全國(guó)性連鎖企業(yè)，永輝的轉(zhuǎn)型難度顯著高于區(qū)域性競(jìng)品，但若突破瓶頸或?qū)⒙氏刃纬筛?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

據(jù)知情人士透露，隨著關(guān)店調(diào)整進(jìn)入尾聲，疊加年末消費(fèi)旺季到來(lái)，永輝有望在12月實(shí)現(xiàn)單月全國(guó)盈利。公司當(dāng)前正集中資源推進(jìn)商品品質(zhì)升級(jí)工程，通過(guò)優(yōu)化采購(gòu)模式和供應(yīng)鏈管理提升運(yùn)營(yíng)效率，這項(xiàng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的成效仍需時(shí)間檢驗(yàn)。