近日，一起涉及小熊電器養(yǎng)生壺的安全事故引發(fā)廣泛關(guān)注。據(jù)媒體報(bào)道，山東濟(jì)南某用戶(hù)家中使用的小熊牌玻璃養(yǎng)生壺在正常加熱過(guò)程中突然爆炸，導(dǎo)致一名1歲幼童全身40%面積被沸水和碎玻璃燙傷，目前仍需接受植皮及疤痕修復(fù)治療。涉事產(chǎn)品型號(hào)為YSH-D15Y3，在小熊電器官方渠道售價(jià)68元，商品頁(yè)面標(biāo)注"高硼硅玻璃""耐高溫"等特性，且位列該店鋪煎藥壺年度銷(xiāo)量榜首。

事件發(fā)生后，企業(yè)方面回應(yīng)稱(chēng)已派員前往醫(yī)院探視，但因未接觸涉事產(chǎn)品暫無(wú)法確定事故原因。客服人員同時(shí)提醒消費(fèi)者，玻璃制品在遭遇碰撞或沖擊時(shí)可能影響使用安全。然而，在黑貓投訴等平臺(tái)上，類(lèi)似產(chǎn)品故障的投訴持續(xù)涌現(xiàn)。有消費(fèi)者反映購(gòu)買(mǎi)的0.8L養(yǎng)生壺使用不足20次便出現(xiàn)20余厘米長(zhǎng)的壺底裂紋，另有用戶(hù)稱(chēng)全玻璃恒溫壺在第二次使用時(shí)即發(fā)生破裂。

質(zhì)量爭(zhēng)議不僅限于養(yǎng)生壺品類(lèi)。社交媒體上，小熊電器多款產(chǎn)品被消費(fèi)者詬病"精準(zhǔn)年拋"，即剛過(guò)質(zhì)保期就出現(xiàn)故障。具體案例包括內(nèi)衣褲洗衣機(jī)保修期內(nèi)漏水、豆?jié){機(jī)使用時(shí)引發(fā)跳閘、煮蛋器自動(dòng)斷電等。售后服務(wù)環(huán)節(jié)同樣飽受批評(píng)，多名消費(fèi)者投訴稱(chēng)客服處理流程呈現(xiàn)固定模式：先推斷用戶(hù)操作不當(dāng)，再以易損件不在質(zhì)保范圍為由拒絕免費(fèi)維修，最終建議用戶(hù)自費(fèi)購(gòu)買(mǎi)配件。

根據(jù)公開(kāi)投訴數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，黑貓投訴平臺(tái)累計(jì)收到超過(guò)1300條與小熊電器相關(guān)的投訴。全國(guó)12315平臺(tái)近一個(gè)月統(tǒng)計(jì)顯示，該企業(yè)投訴量環(huán)比增長(zhǎng)66.67%。典型案例中，有消費(fèi)者詳細(xì)記錄與客服的對(duì)話(huà)過(guò)程：在明確說(shuō)明養(yǎng)生壺"自行爆炸"后，仍被要求提供撞擊證據(jù)，并被告知玻璃部件不在質(zhì)保范圍，客服提出以15元價(jià)格出售替換壺蓋。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面同樣面臨壓力。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收47.58億元，同比增長(zhǎng)0.98%，增速首次降至個(gè)位數(shù)；凈利潤(rùn)2.88億元，同比下滑35.37%，創(chuàng)上市以來(lái)最大跌幅。2025年上半年業(yè)績(jī)看似回暖，營(yíng)收25.35億元增長(zhǎng)18.94%，凈利潤(rùn)2.05億元增長(zhǎng)27.32%，但細(xì)究發(fā)現(xiàn)主要業(yè)務(wù)板塊存在"以?xún)r(jià)換量"現(xiàn)象。

具體來(lái)看，個(gè)護(hù)小家電業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)的同時(shí)，營(yíng)業(yè)成本增幅更大，導(dǎo)致毛利率同比下滑8.29個(gè)百分點(diǎn)。海外市場(chǎng)營(yíng)收增長(zhǎng)138%，但成本增幅超過(guò)139%，毛利率微降0.21個(gè)百分點(diǎn)。這種增長(zhǎng)模式引發(fā)市場(chǎng)對(duì)可持續(xù)性的質(zhì)疑。有行業(yè)分析師指出，小熊電器長(zhǎng)期主打性?xún)r(jià)比策略，產(chǎn)品定價(jià)偏低，為維持競(jìng)爭(zhēng)力可能壓縮質(zhì)量管控成本。

資本市場(chǎng)反應(yīng)直觀。公司股價(jià)自2020年創(chuàng)出153.43元?dú)v史高位后持續(xù)走低，截至9月26日已跌至50.13元，累計(jì)跌幅超67%。股東層面出現(xiàn)明顯變動(dòng)，2025年1月前十大股東中的私募基金宣布清倉(cāng)減持，同時(shí)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)成員、董事兼副總經(jīng)理歐陽(yáng)桂蓉因個(gè)人原因辭職，財(cái)務(wù)總監(jiān)職位在兩年內(nèi)兩度易人。

行業(yè)環(huán)境加劇競(jìng)爭(zhēng)壓力。傳統(tǒng)家電巨頭美的、蘇泊爾、九陽(yáng)持續(xù)發(fā)力小家電市場(chǎng)，北鼎、新寶等新興品牌不斷崛起。小熊電器早期憑借"萌系"設(shè)計(jì)和線(xiàn)上渠道打開(kāi)年輕市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，在產(chǎn)品同質(zhì)化趨勢(shì)下逐漸削弱。當(dāng)前小家電市場(chǎng)已進(jìn)入紅海階段，各品牌在功能、價(jià)格、渠道等方面的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈。