半導體巨頭博通近期發布的2025財年第二季度財報揭示了其在人工智能領域的顯著增長。據博通總裁兼CEO陳福陽透露，有三家大客戶計劃在2027年分別部署擁有100萬個AI加速芯片的集群，專門用于模型訓練，并且市場對推理應用的需求也日益迫切。

在截至2025年5月4日的第二季度中，博通實現了150.04億美元的營收，同比增長20%，不僅超出了業績指引的149億美元，也略高于市場預期的149.7億美元。凈利潤方面，博通達到了49.65億美元，同比大幅增長134%。調整后的EBITDA為100.01億美元，高于去年同期的74.29億美元，毛利率也攀升至79.4%，超過了此前的預期。

從業務構成來看，博通的半導體解決方案收入達到84.08億美元，同比增長17%；而基礎設施軟件收入則實現了65.96億美元，同比增長25%。這些增長數據無疑為博通的業績增添了亮麗的色彩。

陳福陽特別指出，人工智能業務的收入在本季度超過了44億美元，同比增長46%，這主要得益于市場對人工智能網絡的強烈需求。他預測，隨著超大規模合作伙伴的持續投資，人工智能半導體的收入將在第三季度加速增長至51億美元，實現連續十個季度的增長。這一預測無疑為博通在人工智能領域的未來發展注入了信心。

在AI相關業務方面，博通主要涉足定制專用集成電路（ASIC）和以太網網絡部件，是數據中心基礎設施的主要供應商之一。其ASIC產品包括TPU（張量處理器）、NPU（神經網絡處理器）等“XPU”芯片。目前，谷歌、meta和亞馬遜等科技巨頭都屬于ASIC陣營，與英偉達和AMD所在的GPU陣營形成鮮明對比。業界分析認為，谷歌和meta是博通定制ASIC芯片的主要客戶。

博通還推出了新一代Tomahawk 6交換機芯片，其以太網交換容量達到每秒102.4太比特，性能是此前版本的兩倍，能夠支持百萬XPU的集群部署。這一創新產品的推出進一步鞏固了博通在數據中心基礎設施領域的地位。

陳福陽還表示，明年XPU的部署將顯著增加，超出公司最初的預期。同時，與AI相關的網絡產品部署也在增加，這些產品與人工智能加速集群的部署密切相關。目前，市場對Tomahawk 6交換機芯片的興趣濃厚。他預測，隨著集群規模的擴大，從銅線連接轉向光學連接的轉變將產生巨大影響。

然而，盡管博通在人工智能領域的收入增長迅速，但與非AI芯片業務相比，其增速并不如之前那么驚艷。在2024財年第四季度及全年業績中，博通的人工智能收入增長達到了220%，而在2025財年第一季度，與AI相關的收入同比增長了77%。相比之下，第二季度46%的增速略顯遜色。

在非人工智能芯片業務方面，博通面臨著一些挑戰。陳福陽透露，第二季度非AI芯片收入為40億美元，同比下降5%，銷售接近谷底且復蘇緩慢。盡管企業網絡與服務等收入增長，但工業需求因季節性因素而下降。預計第三季度非AI芯片收入將維持在40億美元左右。

博通的CFO還透露，第二季度公司綜合毛利率有所下降，這反映了收入中XPU占比較高的情況。雖然XPU的利潤率不低于無線業務，但略低于公司的其他業務。

展望未來，博通預計第三季度營收將達到約158億美元，同比增長21%。其中，半導體解決方案收入預計約91億美元，同比增長25%；基礎設施軟件收入預計約67億美元，同比增長16%。預計第三季度調整后EBITDA將占收入的66%。

在市值方面，博通的表現同樣令人矚目。去年12月，其市值首次突破1萬億美元，成為繼英偉達和臺積電之后第三家市值超萬億美元的美股半導體公司。今年4月起，博通股價波動上漲，截至6月5日，其市值達到1.22萬億美元，超過了臺積電的市值。

然而，盡管財報表現強勁，但6月5日博通的股價還是下跌了0.44%，盤后更是下跌了約4%。這或許反映了市場對博通未來發展的某些擔憂或不確定性。