2024年，新能源領域經歷了一場前所未有的動蕩，其中光伏行業尤為顯著，超過13萬名從業者面臨失業困境。與此同時，儲能行業雖然看似平靜，實則暗流涌動，其內部變化通過上市公司的財報得以窺見一斑。

據統計，涉及儲能產業鏈的20家上市公司在2024年的員工總數穩定在約40萬人，與去年相比變動不大。然而，在這看似平穩的表面下，儲能電池、儲能逆變器及儲能系統集成商三大核心板塊卻呈現出明顯的分化趨勢。

儲能電池領域，比亞迪、寧德時代、億緯鋰能等頭部企業依然保持強勁勢頭，尤其是寧德時代，其儲能板塊營收高達572.90億元。然而，整個儲能電池行業卻普遍陷入了“增量不增收”和“增收不增利”的困境。盡管全球儲能電芯出貨規模同比增長60%，但電芯價格的快速下滑導致許多企業利潤受損。例如，280Ah儲能電芯的價格從年初的0.42元/Wh跌至年末的0.3元/Wh，跌幅達28.6%。

在儲能逆變器方面，市場競爭日益多元化，參與者背景各異，包括深耕電網、電氣設備及工業自動化等領域的企業。盡管尚未有公司單項業務營收突破百億大關，但多家公司展現出強勁的增長潛力。如新風光、昱能科技等企業的營收增速分別接近5倍和3倍。然而，扣非凈利潤方面則呈現出較大差異，部分公司如星云股份雖然增速最快，但仍以虧損告終。

儲能系統集成商板塊同樣面臨嚴峻挑戰。盡管整體毛利率保持在20%~30%左右，但受價格戰影響，凈利率表現分化顯著。部分上市公司因傳統業務占比過大而陷入經營虧損。CNESA Datalink數據顯示，國內新型儲能市場2024年下半年的儲能系統平均中標價格較上一年度下降了43%，價格戰之激烈可見一斑。

盡管面臨諸多挑戰，但儲能行業依然展現出其獨特魅力。陽光電源、上海電氣等頭部企業營收規模突破200億大關，成為行業標桿。同時，部分二三線企業也在積極尋求突破，通過技術創新保持市場競爭力。例如，儲能液冷系統的逐步滲透不僅提高了產品壁壘，還降低了運維成本。

值得注意的是，盡管價格戰給行業帶來了巨大壓力，但憑借規模、技術、渠道等優勢，部分儲能集成商依然能夠保持穩健發展。然而，現金流壓力不容忽視。在連續兩個財務披露期內，多家上市公司經營活動產生的現金流量凈額出現凈流出，籌資活動產生的現金流量凈額也難以支撐資本凈支出。

總體來看，2024年的儲能行業在挑戰與機遇并存中前行。盡管面臨價格戰、現金流壓力等多重挑戰，但憑借技術創新、規模優勢及市場需求增長等因素的支撐，部分企業依然能夠保持強勁發展勢頭。然而，行業分化趨勢日益明顯，“一九定律”或許將成為未來新能源行業難以避開的挑戰。