芒果超媒近期公布的年度財報揭示了公司在營收與利潤方面的雙重挑戰。盡管會員業務作為核心增長引擎表現強勁，但廣告與運營商業務的持續疲軟，以及凈利潤的大幅波動，仍為這份成績單增添了諸多不確定因素。

數據顯示，芒果超媒全年營收達到140.8億元，但同比卻下降了3.75%。其中，互聯網視頻業務作為支柱，收入達到101.79億元，同比下滑4.1%。值得注意的是，芒果超媒的廣告業務已連續三年呈現下滑趨勢，而運營商業務更是在2024年遭遇了42%的大幅下跌。

在盈利能力方面，芒果超媒的歸母凈利潤同比大幅下滑61.63%，至13.63億元。公司表示，這一變動主要受企業所得稅政策調整的影響。若排除該因素，公司的扣非歸母凈利潤仍呈現下滑態勢，降幅為2.99%，顯示出主營業務增長面臨的巨大壓力。

面對經營壓力，芒果超媒在2024年對高管薪酬進行了調整。數據顯示，公司向董事、監事和高級管理人員支付的薪酬總額較上一年度有所下滑，從2023年的3388.1萬元減少至2443.52萬元。其中，董事兼總經理梁德平的薪酬從上一年的500萬元減少至330萬元，降幅超過三成。

會員業務成為芒果超媒財報中的亮點。得益于優質內容的排播策略以及多渠道推廣，芒果TV的會員收入首次突破50億元大關，達到51.48億元，同比增長19.3%。同時，有效會員數也創歷史新高，達到7331萬，較上一年度增加678萬。

然而，與會員業務的亮眼表現相比，廣告和運營商業務則顯得黯淡無光。廣告業務收入在2024年達到34.38億元，同比下滑2.7%，這已是連續第三年下滑。盡管降幅有所收窄，但廣告行業的復蘇依然乏力。運營商業務同樣不容樂觀，收入同比下降42%，至15.93億元，主要受政策調整影響。

為了應對業務壓力，芒果超媒加速向其他領域轉型，其中小芒電商成為重要抓手。2024年，小芒電商的GMV達到161億元，同比增長55%。芒果超媒還完成了金鷹卡通的全資收購，進一步整合資源。2024年，金鷹卡通的扣非歸母凈利潤達到5546萬元，完成了業績承諾。

在現金流方面，芒果超媒的變化也頗為顯著。2024年，公司經營活動產生的現金流凈額由正轉負，為-2518萬元，而2023年這一數字為10.84億元。公司解釋稱，這是由于加大了頭部內容的投入，導致預付款支出增加。

隨著長視頻行業競爭進入存量時代，疊加短視頻和短劇內容的沖擊，芒果超媒需要持續投入優質內容以維持市場份額。然而，這也導致公司的貨幣資金大幅下滑，截至2024年末，貨幣資金為39.01億元，較上一年度下滑67%。