在智能手機(jī)行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，榮耀近期迎來了趙明離職后的首次新品發(fā)布會(huì)，這一事件標(biāo)志著榮耀進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。4月15日，榮耀在線上推出了其最新的Power系列手機(jī)，這款新機(jī)主打“超長(zhǎng)待機(jī)”與“輕戶外”特性，試圖滿足城市與戶外雙重需求。

榮耀Power系列搭載了全球首發(fā)的8000mAh硅碳負(fù)極青海湖電池，據(jù)稱能在極端寒冷條件下保持長(zhǎng)時(shí)間通話能力。發(fā)布會(huì)上重點(diǎn)介紹的“AI戶外模式”與“雙向北斗衛(wèi)星短信”功能，顯示出榮耀向華為Mate系列看齊的野心。然而，這些高端功能僅在頂配機(jī)型中提供。

盡管榮耀在新品發(fā)布上努力展現(xiàn)創(chuàng)新，但市場(chǎng)數(shù)據(jù)卻顯示了其面臨的挑戰(zhàn)。據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)，2025年第一季度，榮耀在中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)排名中已跌入“其他”行列，與小米、華為、vivo等品牌相比，其市場(chǎng)表現(xiàn)顯得黯淡。這種下滑趨勢(shì)反映了榮耀在技術(shù)創(chuàng)新與資本訴求之間的沖突。

在趙明離職后，李健接任榮耀CEO，公司似乎進(jìn)入了戰(zhàn)略調(diào)整期。新品發(fā)布節(jié)奏放緩，營(yíng)銷聲音減弱，這些變化表明榮耀正在應(yīng)對(duì)渠道與供應(yīng)鏈整合的壓力，以及高端化轉(zhuǎn)型中的多重挑戰(zhàn)。獨(dú)立后的榮耀不僅要面對(duì)蘋果、華為等強(qiáng)勁對(duì)手，還要在存量市場(chǎng)中尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

榮耀的現(xiàn)狀映射出手機(jī)廠商在激烈競(jìng)爭(zhēng)中的生存邏輯。隨著市場(chǎng)逐漸飽和，廠商們開始通過細(xì)分場(chǎng)景和局部創(chuàng)新來吸引消費(fèi)者。然而，榮耀在高端市場(chǎng)的突破仍然困難重重，其技術(shù)積累和品牌影響力尚不足以與華為、蘋果等巨頭抗衡。榮耀在生態(tài)布局上也缺乏足夠的張力，難以像小米那樣構(gòu)建多元化的生態(tài)系統(tǒng)。

在趙明時(shí)代，榮耀的高端化努力并未取得顯著成果。如今，李健提出的“阿爾法戰(zhàn)略”試圖通過AI終端生態(tài)來推動(dòng)轉(zhuǎn)型，但Magic系列的價(jià)格跳水以及AI影像、衛(wèi)星通信等功能的“跟隨式創(chuàng)新”特點(diǎn)，讓人對(duì)榮耀的轉(zhuǎn)型前景產(chǎn)生質(zhì)疑。缺乏底層技術(shù)沉淀的榮耀，能否僅憑生態(tài)敘事來延緩市場(chǎng)信心的流失，仍然是一個(gè)未知數(shù)。

回顧2024年，中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)經(jīng)歷了兩年的下滑后迎來復(fù)蘇，但榮耀卻在這一年中遭遇了“滑鐵盧”。根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)，榮耀全年出貨量同比下滑3%，市場(chǎng)份額降至15%。在高端市場(chǎng)中，榮耀的市場(chǎng)份額更是遠(yuǎn)低于華為和蘋果。技術(shù)優(yōu)勢(shì)不足和品牌優(yōu)勢(shì)缺失，是榮耀高端化乏力的主要原因。

面對(duì)市場(chǎng)壓力，榮耀回歸中端機(jī)型或許是一個(gè)明智的選擇。中端市場(chǎng)曾是榮耀的“基本盤”，在這一價(jià)位段中，榮耀仍有一定的市場(chǎng)份額。此次發(fā)布的榮耀Power系列，以其超長(zhǎng)續(xù)航和輕戶外定位，試圖在中端市場(chǎng)形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。然而，市場(chǎng)反饋仍需時(shí)間驗(yàn)證。

榮耀的股權(quán)結(jié)構(gòu)變化也對(duì)其發(fā)展產(chǎn)生了影響。隨著股東結(jié)構(gòu)的日益分散，各方短期導(dǎo)向顯著，導(dǎo)致品牌長(zhǎng)期技術(shù)投入和渠道建設(shè)面臨挑戰(zhàn)。新任CEO李健雖然擁有豐富的渠道整合和庫(kù)存管理經(jīng)驗(yàn)，但缺乏手機(jī)業(yè)務(wù)整體操盤經(jīng)驗(yàn)。在股東壓力下，榮耀管理層急于擴(kuò)大線下體驗(yàn)，但面對(duì)市場(chǎng)份額下行壓力，這一策略的實(shí)施也面臨困難。

在估值方面，榮耀也面臨著不小的壓力。自2020年從華為剝離以來，榮耀的估值已經(jīng)縮水23%。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，即使榮耀成功上市，其估值也不會(huì)太高。因此，構(gòu)建多元化生態(tài)，提升品牌價(jià)值，成為榮耀在資本市場(chǎng)贏得更高估值溢價(jià)的關(guān)鍵。

然而，榮耀在“智能手機(jī)+少量終端”模式下，僅憑硬件難以提供足夠的估值空間。因此，榮耀需要像小米一樣，構(gòu)建多元化的生態(tài)系統(tǒng)，才能在資本市場(chǎng)贏得更高的估值。然而，這一轉(zhuǎn)型過程并非易事，需要榮耀在技術(shù)創(chuàng)新、品牌建設(shè)、生態(tài)布局等方面付出更多努力。

隨著手機(jī)行業(yè)進(jìn)入技術(shù)深水區(qū)，競(jìng)爭(zhēng)維度已經(jīng)從參數(shù)軍備賽轉(zhuǎn)向生態(tài)話語權(quán)的爭(zhēng)奪。華為通過自研芯片、操作系統(tǒng)和衛(wèi)星通信等技術(shù)構(gòu)建了強(qiáng)大的護(hù)城河，對(duì)榮耀等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手形成了巨大壓力。榮耀需要找到適合自己的發(fā)展道路，在資本耐心與技術(shù)野心之間找到平衡點(diǎn)，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。