國內商業航天領域近期迎來重大突破，多款新型火箭成功發射，標志著行業正式進入大運載能力驗證與規模化運營的新階段。力箭一號以“一箭九星”的方式完成發射任務，累計將84顆衛星送入太空。其500公里太陽同步軌道運力達到1.5噸，運載系數超過印度同級別火箭的四倍，充分展現了民營固體火箭的技術優勢。
長征十二號作為我國目前最強的單芯級火箭，近地軌道運力不低于12噸。該火箭采用泵后擺發動機技術，實現四發并聯，同時配備5.2米大直徑整流罩，為星座組網提供了充足的空間。長征十二號還創下了發射工位占位時間最短的紀錄，進一步提升了發射效率。
后續發射計劃同樣亮點紛呈。谷神星二號（遙一箭）將采用“三級固體+液體上面級”的方案，重點驗證液體上面級回收技術，目標切入1-2噸級的主流發射市場。長征十二號甲則計劃嘗試一級垂直回收，配備7臺“龍云”液氧甲烷發動機，設計復用次數超過50次，這將成為我國火箭可重復使用技術的關鍵突破。
全球商業航天領域呈現出生態化與多元技術并行的格局。SpaceX憑借星艦系統重新定義了運力標準，在可重復使用配置下，近地軌道運力可達150噸。其星鏈星座已累計部署超過5000顆衛星，全球付費用戶突破2000萬。據消息，SpaceX計劃以超8000億美元的估值啟動IPO，推動行業價值從“航天運輸”向“太空基建”躍遷。
美國火箭實驗室的“中子號”火箭通過“饑餓河馬”整流罩的創新設計，聚焦中型運力市場的差異化競爭。其碳復合材料技術與整體回收方案為行業提供了新的發展路徑。歐洲、日本等國家和地區也在加速布局商業航天領域，推動全球航天技術的多元化發展。
行業投資機會逐漸明確，核心受益標的涵蓋三大方向。火箭領域包括航天動力、超捷股份、西部材料等企業；太空算力相關標的有順灝股份、普天科技、中科星圖等；與SpaceX產業鏈相關的企業則包括西部材料、信維通信、通宇通訊等。這些企業在技術研發、市場拓展等方面均具備較強競爭力。
當前，計算機行業估值高于歷史中樞水平。SW計算機行業PE（TTM）達到83.48倍，高于2010-2025年的歷史均值60.49倍。盡管本周板塊整體下跌1.14%，但商業航天相關個股表現亮眼，佳緣科技等個股漲幅居前，顯示出市場對商業航天領域的高度關注。
