法國知名酸奶品牌優諾在中國市場的股權結構即將迎來重大調整。根據最新披露的交易信息，昆山諾源睿源將以約18億元人民幣的總價，收購優諾中國100%股權，這場持續數月的股權轉讓談判終于塵埃落定。

此次交易涉及多方主體，天圖投資通過旗下兩家合伙企業間接持有的45.22%股權將以8.14億元轉讓，天圖興南和平潭興旭合計持有的41.74%股權作價7.51億元，管理層持股平臺天津睿雋持有的13.04%股權也將同步轉讓，交易對價不超過2.35億元。完成股權交割后，天圖投資將徹底退出優諾中國業務。

追溯優諾中國的發展歷程，這個擁有60年歷史的法國品牌早在上世紀90年代就曾試水中國市場，但因當時消費環境不成熟而退出。2011年通用磨坊收購全球業務后，于2013年重啟中國市場，在昆山建立生產基地。2019年，天圖投資以近3億元控股優諾中國，成為其發展歷程中的重要轉折點。

在天圖資本運營的六年里，優諾中國實現了顯著突破。財務數據顯示，公司營收從2023年的4.54億元躍升至2024年的8.10億元，凈利潤從839.4萬元增長至9545.4萬元。這種跨越式發展，既得益于中國消費升級的市場機遇，也離不開天圖在戰略調整、資源整合方面的專業運作。

作為消費賽道的專業投資機構，天圖資本自2018年起加速布局乳制品領域，除控股優諾中國外，還通過5.6億元收購蒙天乳業58.39%股權，后續增資至61.21%。這種控股型投資策略，與天圖聚焦乳制品、調味品等抗周期消費領域的戰略定位高度契合。但隨著市場環境變化，2021年后天圖逐步回歸私募管理本源，優諾中國的股權轉讓成為戰略調整的必然選擇。

接盤方昆山諾源睿源雖成立僅數月，但其背后站著中國頂級私募機構IDG資本。通過珠海尤格等三家合伙企業控股的這家投資平臺，展現出IDG在消費領域的持續布局。作為中國最早的風險投資機構之一，IDG資本在消費科技、大健康等領域培育出喜茶、SHEIN等明星企業，此次收購延續了其"長期跟蹤+深度賦能"的投資風格。

優諾品牌的歷史可追溯至1960年代的法國，其首創的水果酸奶和標志性倒置酸奶杯設計，奠定了全球酸奶行業的創新基調。作為全球第二大酸奶品牌，優諾產品覆蓋70多個國家和地區，在中國市場主打高端定位，憑借差異化產品在中高收入群體中建立品牌認知。這種品牌積淀與IDG資本的運營能力結合，或將釋放新的市場潛力。

此次股權變更折射出跨國品牌本土化運營的新趨勢。從麥當勞到星巴克，越來越多的國際品牌選擇將中國業務交由本土資本運營。優諾中國在通用磨坊、天圖資本的接力運營下，最終落入IDG之手，既是對中國消費市場潛力的認可，也預示著品牌將開啟更深度的本土化轉型。在乳制品消費升級的背景下，這場跨國品牌的資本接力能否續寫新篇，值得市場持續關注。