深圳華強(qiáng)北正經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的價(jià)格風(fēng)暴，其熱度甚至超越了金價(jià)飆升時(shí)的深圳水貝市場(chǎng)。近期，國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商推出的旗艦新品集體上調(diào)售價(jià)，OPPO Find X9、真我GT8系列、vivo X300等機(jī)型價(jià)格均高于前代產(chǎn)品。以性?xún)r(jià)比著稱(chēng)的紅米K90全系列更是漲價(jià)100至400元，引發(fā)消費(fèi)者廣泛關(guān)注。廠商們普遍將漲價(jià)原因歸結(jié)為存儲(chǔ)芯片成本的持續(xù)攀升。

作為中國(guó)電子市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，華強(qiáng)北的存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格已出現(xiàn)翻倍現(xiàn)象。DDR4內(nèi)存條和SSD固態(tài)硬盤(pán)的價(jià)格走勢(shì)尤為突出，部分產(chǎn)品甚至呈現(xiàn)"一日一價(jià)"的劇烈波動(dòng)。商戶們反映，16G DDR4內(nèi)存條價(jià)格從180-190元飆升至400元，三星1TB SSD價(jià)格一個(gè)月內(nèi)從300多元漲至620元，2TB版本更是突破1200元。這種價(jià)格走勢(shì)讓商戶們普遍產(chǎn)生"恐高"心理，多數(shù)選擇每日進(jìn)貨而非囤貨，以規(guī)避價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。

存儲(chǔ)芯片的漲價(jià)潮已傳導(dǎo)至上游原廠。據(jù)供應(yīng)鏈消息，三星電子已暫停10月DDR5 DRAM合約報(bào)價(jià)，SK海力士和美光等企業(yè)隨即跟進(jìn)，導(dǎo)致供應(yīng)鏈出現(xiàn)暫時(shí)性斷供。行業(yè)分析師指出，存儲(chǔ)市場(chǎng)已完全進(jìn)入賣(mài)方主導(dǎo)階段。社交媒體上，提前囤積存儲(chǔ)產(chǎn)品的網(wǎng)友紛紛曬出"超額收益"，TrendForce數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度DRAM價(jià)格同比漲幅達(dá)171.8%。

推動(dòng)本輪漲價(jià)的核心因素是人工智能技術(shù)引發(fā)的需求革命。自ChatGPT引發(fā)全球AI競(jìng)賽以來(lái)，數(shù)據(jù)中心建設(shè)對(duì)HBM高帶寬內(nèi)存和DDR5的需求呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。全球存儲(chǔ)巨頭三星、SK海力士和美光將大量晶圓產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高端產(chǎn)品，直接擠壓了DDR4等成熟制程的供應(yīng)空間。美光科技測(cè)算顯示，單臺(tái)AI服務(wù)器的存儲(chǔ)需求是普通服務(wù)器的8倍（DRAM）和3倍（NAND）。

存儲(chǔ)市場(chǎng)的強(qiáng)周期性特征在本輪漲價(jià)中體現(xiàn)得淋漓盡致。晶圓廠建設(shè)周期長(zhǎng)達(dá)2-3年且投資超百億美元，導(dǎo)致供給響應(yīng)滯后于需求變化。近十年間，行業(yè)經(jīng)歷三輪完整周期：2016-2019年DDR4技術(shù)迭代推動(dòng)價(jià)格上漲超100%；2020-2023年疫情催生的遠(yuǎn)程辦公需求先拉升后因產(chǎn)能過(guò)剩陷入調(diào)整；2024年至今的漲價(jià)周期則由AI算力基建和HBM技術(shù)革新驅(qū)動(dòng)。行業(yè)人士警告，當(dāng)前巨頭們集中投資高端市場(chǎng)，可能為下一輪產(chǎn)能過(guò)剩埋下隱患。

在這場(chǎng)存儲(chǔ)盛宴中，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。全球存儲(chǔ)巨頭SK海力士2025年第三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)39%至170.9億美元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)119%至88億美元。A股市場(chǎng)中，江波龍前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)27.95%至7.13億元，第三季度單季增幅達(dá)1994.42%；佰維存儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，第三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)563.77%至2.56億元。兩家企業(yè)存貨分別達(dá)85.17億元和56.95億元，顯示積極備貨策略。

產(chǎn)業(yè)鏈中游的代理商面臨更大挑戰(zhàn)。SK海力士核心代理商香農(nóng)芯創(chuàng)前三季度銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)59.90%至264億元，但凈利潤(rùn)微降1.36%至3.59億元，其電子元器件分銷(xiāo)業(yè)務(wù)毛利率僅2.43%。技術(shù)門(mén)檻更高的內(nèi)存接口芯片供應(yīng)商瀾起科技則表現(xiàn)優(yōu)異，前三季度營(yíng)收增長(zhǎng)57.83%至40.58億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)66.89%至16.32億元，互連類(lèi)芯片產(chǎn)品線毛利率達(dá)65.69%。