9月23日，BeBeBus母公司不同集團正式在港交所掛牌上市，股票代碼06090.HK。本次發行價為71.20港元/股，開盤價報100.40港元/股，較發行價飆漲41.01%。

聯席保薦人中信證券與海通國際，攜手多家律師事務所、會計師事務所等中介機構代表共同出席，見證“母嬰消費科技第一股”正式誕生，定格這一行業里程碑時刻。

根據招股結果，不同集團本次全球發售共1098.09萬股股份，其中香港公開發售部分109.81萬股，國際配售部分988.28萬股。截至招股截止日，公開發售部分獲3317.47倍認購，市場反響熱烈，充分體現了投資者對其商業模式與未來發展的一致看好。

圖片來源于網絡

財務表現持續增長，收入矩陣均衡多元

不同集團成立于2018年，是一家專注于設計并銷售育兒產品的中國公司，旗下高端母嬰品牌BeBeBus覆蓋了親子出行、親子睡眠、親子喂養、衛生護理這四大關鍵育兒場景，品牌僅用幾年時間，便完成了從“行業新銳”到“行業頭部”的蛻變。根據弗若斯特沙利文數據，按2024年的GMV計，BeBeBus在中國面向中高端消費者的耐用型育兒產品品牌中排名第一。

招股說明書顯示，2022年至2024年，不同集團的整體營收從5.07億元穩步增至12.49億元，三年復合年增長率達56.9%，經調整凈利潤年復合增長率高達236.8%;2025年上半年，營收約7.26億元，同比增長24.7%，凈利潤同比大增72.1%，集團的經營效率和盈利模式卓越，遠超行業平均水平。

從業務版塊細分營收，2022年至2024年，出行場景(嬰兒推車、兒童安全座椅、嬰兒腰凳)為最大收入來源，喂養場景收入逐年穩步上升，衛生護理(紙尿褲、濕巾、柔巾)營收占比從8.2%飛躍至31.1%，成為業績增長新引擎，整體形成了更均衡、多元且有抗風險能力的收入矩陣。

此次IPO，不同集團共引入了三名基石投資者——信庭基金、上海通怡和Great Praise分別認購500萬美元。

值得關注的是，信庭基金、上海通怡及Great Praise憑借前瞻的投資決策與深度賦能能力，以精準投資、實現顯著價值增長聞名。此次，三家機構攜手共同入駐，進一步為不同集團的戰略布局與增長前景提供了強有力的背書。

差異化產品“創造不同”，只為“更輕松”的育兒體驗

這家選擇“創造不同”作為核心主張的品牌，始終以原創設計洞察新時代父母的深層次悅己需求，并通過融合全球優質材料與前沿工藝，將科技驅動轉化為產品創新的核心引擎，持續打造兼具高質感與差異化的產品矩陣。

BeBeBus從第一輛原創“藝術家”嬰兒車起步，始終圍繞用戶痛點推動產品創新，系列產品展現出獨特的差異化賣點：其遛娃神器采用仿生蝴蝶設計靠背，科學貼合寶寶脊柱，助力健康成長;嬰兒床使用環保無漆工藝技術，輕便可折疊打破了傳統育兒的空間局限;安全座椅搭載跑車級Cobra記憶棉與橄欖球造型側防系統，支持開門感應旋轉和360度絲滑調節，手機APP操作讓父母帶娃出行輕松無憂……

2024年，BeBeBus進一步提出“少一步，更輕松”的品牌主張，聚焦“挑選減負、使用減負、心理減負”三大場景痛點，將創新落腳于簡化育兒流程的實際需求，持續推出兼具功能與美學的產品，向覆蓋全親子場景的未來穩步邁進。

前瞻布局與體系化建設，集團已構筑起深厚根基

不同集團還以前瞻視野布局業務，深入貫徹自研自產戰略，于2021年建成首座自有工廠并成功通過IATF16949認證。預計2026年第二工廠投產后，年產能將新增80萬件嬰兒推車、兒童安全座椅、嬰兒床及餐椅，進一步保障供應鏈自主性與產品品質。

目前，不同集團持有200項國內注冊專利和17項國際注冊專利，并累計榮獲50余項國內外設計大獎，包括中國優秀工業設計獎與德國紅點獎等權威榮譽，以創新與設計彰顯品牌硬實力，引領母嬰行業美學新風尚。

在可持續發展方面，集團積極推進ESG體系建設，多款核心產品如安全座椅太空艙、天文家Pro、探月家Pro、花瓣學坐餐椅及大白嬰兒床均已獲得碳足跡認證(碳標簽)，并于2022年通過EATNS碳管理體系認證，踐行綠色制造理念，全面提升產品競爭力與社會責任感。

在渠道布局方面，集團已在國內建立起多元化的全渠道銷售體系。線上渠道覆蓋天貓、京東、抖音等主流電商平臺，私域平臺復購率達到52.3%，擁有約350萬會員;線下已與12家KA客戶及155家分銷商建立合作關系，覆蓋門店超3400家，市場觸角深入全國300多個城市，持續鞏固本土市場根基。

募資強化全球研發，為品牌出海注入新動能

在國際市場拓展方面，不同集團戰略聚焦北美、歐洲及日韓等核心市場，穩步推進全球化戰略布局。在今年9月，BeBeBus攜全場景產品矩陣亮相德國科隆國際嬰幼兒用品展，不僅有效提升了品牌在國際市場的認知度，也標志著集團全球化進程進入了系統化、深度運營的新階段。

為支撐全球戰略的持續深化，集團在本次募資計劃中明確將部分資金用于構建全球研發體系，重點投入跨境研發資源整合、國際高端人才引進以及針對區域需求的本地化產品創新。同時，集團將依據各市場消費者偏好與購買行為差異，靈活調整產品組合、營銷策略和分銷模式，以更精準地響應本地化需求。

根據弗若斯特沙利文報告，全球育兒產品市場規模預計至2029年將達到1254億美元，2025年至2029年復合年增長率為5.0%。其中，北美和歐洲市場規模分別預計達299億美元和241億美元，而東南亞市場增速最為顯著，同期復合年增長率高達8.1%。這些數據進一步印證了不同集團全球化布局的戰略合理性與增長潛力。

不同集團的成功上市，標志著其正在用一種行之有效的“不同模式”，將品牌基因融入新生代父母家庭生活的每一個場景，也是“成為全球精英家庭科技生活品牌”愿景的全新起點。基于其在高端育兒生活解決方案的領先優勢和國內市場穩固的基本盤，并能有效應對國際市場的復雜挑戰，其有望鞏固在母嬰行業的領先地位，從而給投資者帶來更多更長期的價值。