近日，雷諾集團(tuán)CEO盧卡·德梅奧即將離職的消息剛剛傳出，其長期盟友日產(chǎn)汽車便緊隨其后，宣布了與雷諾關(guān)系的最新動態(tài)。然而，這次并非深化合作，而是日產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整其在雷諾集團(tuán)中的持股比例。

據(jù)日產(chǎn)汽車CEO伊萬·埃斯皮諾薩透露，公司正考慮出售所持雷諾集團(tuán)5%的股份。若此交易達(dá)成，按當(dāng)前市值計(jì)算，日產(chǎn)將收獲約1,000億日元（折合人民幣約49.6億元）的資金，并計(jì)劃將這筆資金用于新車型的研發(fā)。埃斯皮諾薩在接受采訪時指出：“我們正逐步減少交叉持股，以便將更多資源投入到車輛開發(fā)上。”但他同時強(qiáng)調(diào)，這一決定尚未最終確定。

日產(chǎn)汽車CEO伊萬·埃斯皮諾薩

回顧歷史，雷諾與日產(chǎn)之間的股權(quán)關(guān)系曾經(jīng)歷了多次波折。1999年，在雷諾CEO卡洛斯·戈恩的主導(dǎo)下，雷諾收購了日產(chǎn)43.4%的有投票權(quán)股份，這一舉措不僅挽救了當(dāng)時瀕臨破產(chǎn)的日產(chǎn)，也讓日產(chǎn)成為了雷諾15%無投票權(quán)股份的持有者。然而，隨著日產(chǎn)的復(fù)興和壯大，雙方之間的不平等股權(quán)結(jié)構(gòu)逐漸成為矛盾的焦點(diǎn)。

特別是2018年戈恩因財(cái)務(wù)丑聞被捕并出逃至黎巴嫩后，日產(chǎn)開始加速推進(jìn)“去雷諾化”進(jìn)程，并經(jīng)過多輪人事調(diào)整。2023年2月，雷諾與日產(chǎn)最終達(dá)成了重組框架協(xié)議，雷諾在日產(chǎn)的持股比例降至15%，雙方持股比例持平，且均可自由行使與15%持股相關(guān)的投票權(quán)。同時，日產(chǎn)承諾購買雷諾電動汽車部門Ampere至多15%的股份，而雷諾則將28.4%的日產(chǎn)股份轉(zhuǎn)讓給法國信托公司，相關(guān)投票權(quán)被中立化。

然而，近兩年日產(chǎn)的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況再度陷入困境，雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟的關(guān)系也悄然發(fā)生了變化。先是日產(chǎn)與本田汽車的合并談判因理念不合而告吹，隨后在今年4月1日，雷諾與日產(chǎn)達(dá)成了新的聯(lián)盟協(xié)議，將此前承諾鎖定的交叉持股比例由15%降至10%，以增強(qiáng)雙方在交叉持股上的靈活性。根據(jù)新協(xié)議，雙方均可（但無義務(wù)）將持股比例降至最低10%，同時日產(chǎn)也放棄了此前對雷諾電動汽車部門Ampere的投資承諾。

在此背景下，伊萬·埃斯皮諾薩此次釋放的消息可以被視為日產(chǎn)對修訂后新聯(lián)盟協(xié)議的一種自主履行，也是日產(chǎn)試圖通過出售股份來弱化與雷諾在資本層面的“綁定”關(guān)系，從而為未來與其他合作伙伴展開新的合作關(guān)系留下更多空間。同時，日產(chǎn)的資金緊張狀況也不容忽視。截至2024財(cái)年，日產(chǎn)汽車的凈現(xiàn)金為1.498萬億日元，而合并凈銷售額為12.6萬億日元，同比下滑0.4%；營業(yè)利潤為698億日元，同比下滑87.7%；凈虧損更是高達(dá)6709億日元。