在直播帶貨這一萬億級別的賽道上，抖音、快手等巨頭企業早已穩坐釣魚臺，然而，在這場盛宴的幕后，一批專注于服務直播經濟的SaaS企業正默默地向資本市場發起沖擊。隨手播，便是這股暗流中的一股力量。
近日，隨手播正式向港交所提交了招股申請，其財務數據揭示了行業高增長與潛在挑戰并存的復雜局面。從2022年至2024年，隨手播的營收從約4509.8萬元增長至9895.1萬元，實現了近乎翻倍的增長；而凈利潤則經歷了從3249萬元到2645萬元，再到3814萬元的波動上升。
隨手播，這家成立于2017年的企業，專注于為直播、精準營銷和新零售等領域的客戶提供全面的SaaS解決方案。自2020年涉足SaaS業務以來，其解決方案憑借針對行業特性的定制化和端到端的全面覆蓋，以及協同生態系統的資源利用，迅速在市場上嶄露頭角。
根據行業研究報告，到2024年，隨手播在中國企業直播SaaS解決方案市場中以1.0%的市場份額位列第十。為了進一步擴大業務版圖，隨手播在2024年推出了線上營銷解決方案，這一新業務在短短半年內便實現了3590萬元的營收，成為公司業績增長的新引擎。
然而，高利潤的背后也隱藏著高風險。隨手播高度依賴上下游客戶與供應商，客戶集中度較高，前五大客戶帶來的收益占比在近年來雖然有所下降，但仍然保持在較高水平。同時，公司對第三方合作的依賴也十分明顯，向五大供應商的采購額占比極高。
在行業增速方面，中國企業直播服務市場雖然保持了增長態勢，但增速正在逐漸放緩。預計到2029年，市場規模雖然將擴張至114.77億元，但復合年增長率將下降至13.5%。在這樣的市場環境下，SaaS解決方案已成為主流服務形式，但市場競爭也異常激烈。
面對行業增速的放緩和市場競爭的加劇，隨手播的發展困境逐漸顯現。盡管通過推出線上營銷解決方案實現了業績的快速增長，但客戶集中度高、供應商依賴性強等問題仍然存在。新業務對單一客戶的高度依賴也引發了市場對其持續穩定增長能力的質疑。
在直播產業鏈中，抖音、快手等頭部平臺憑借生態閉環牢牢掌控著流量，而以隨手播為代表的中小技術服務商則面臨著現金流緊張和增長難題的雙重壓力。在招股書中，隨手播頻繁提及“擴大客戶基礎”和“提升技術能力”等規劃，但這些規劃能否有效應對市場挑戰并推動公司持續成長，仍是一個未知數。
隨著行業競爭的進一步加劇和上下游依賴問題的持續存在，隨手播如何在分散且激烈的競爭格局中脫穎而出？新業務對單一客戶的高度依賴能否為公司帶來持續穩定的業績增長？這些問題都將成為市場關注的焦點。
