港股汽車板塊近日遭遇重創，多家車企股價出現顯著下滑，這一波動主要源于市場對新一輪價格戰的擔憂。據財聯社觀察，部分車企的股價已經觸及近一個月來的最低點。

具體收盤數據顯示，廣汽集團（02238.HK）的股價跌幅超過3%，蔚來-SW（09866.HK）和理想汽車-W（02015.HK）的跌幅也均超過2%。比亞迪（01211.HK）和吉利汽車（00175.HK）的股價同樣出現了明顯的下跌趨勢。

從宏觀政策層面來看，近日，中國工業和信息化部和中國汽車工業協會均對當前汽車行業的價格戰表達了反對立場。工信部明確表示，將加大對行業內“內卷式”競爭的整治力度，而中汽協也強調，支持企業通過正當方式參與市場競爭，反對無底線的價格戰。

然而，盡管有政策層面的反對聲音，車企們似乎仍在通過降價策略來刺激銷量。東莞證券在5月30日的報告中指出，近年來，已有眾多合資和自主品牌推出了一口價方案，部分車型進一步讓利，成為新的促銷手段。這一策略在短期內確實帶來了銷量的增長，多家車企公布的5月銷量數據均顯示出不俗的業績。

例如，比亞迪在6月1日公告顯示，其前5月的累計銷量達到了176.34萬輛，同比增長38.70%。零跑汽車5月的全系交付量也創歷史新高，同比增長148%。吉利汽車和小鵬汽車的銷量同樣實現了顯著增長。

但值得注意的是，這種銷量增長背后，車企們愈發依賴“以價換量”的競爭策略。近日，比亞迪再次推出新一輪限時促銷活動，其王朝網和海洋網兩大系列的22款智駕版車型參與其中，最高優惠可達5.3萬元，活動將持續至6月30日。這一舉動雖然可能進一步提升銷量，但也加劇了市場對車企業績的擔憂。

實際上，汽車行業的利潤率已經處于較低水平。數據顯示，2024年汽車行業的利潤率僅為4.3%，低于整個下游工業的利潤率及2023年的水平。今年一季度，這一利潤率進一步下降到3.9%。車企們在追求銷量的同時，面臨著“越造越賠”的困境。

高盛分析師近期在接受采訪時表示，新能源汽車的價格戰可能還會持續一段時間，現在還不是價格戰結束和行業整合的時候。華泰證券也提醒投資者，競爭加劇可能導致車企虧損，同時關稅政策等風險也可能影響車企的出海計劃。