BOSS直聘最新一季度的財報揭示了公司在招聘市場中的現狀與應對策略。盡管整體業務面臨逆風挑戰，但BOSS直聘依舊展現出其小而美的本色，并依靠自身努力尋求突破。

首先，從C端用戶來看，BOSS直聘的品牌影響力依然穩固。一季度平臺用戶數量環比增加了490萬，總用戶量達到5760萬。值得注意的是，盡管銷售費用同比減少了18%，用戶增長依然強勁，這顯示出平臺自然流量的可觀性。BOSS直聘在用戶心中建立了穩固的品牌認知，尤其是求職者群體，這為其持續吸引B端企業入駐和活躍奠定了堅實基礎。

然而，B端招聘環境卻尚未走出低谷。盡管一季度收入增長13%，略高于市場預期，但從二季度指引來看，收入增速預計將在6.9%-8.5%之間，顯示出壓力邊際遞增的趨勢。遞延收入和流水兩個指標也印證了這一點，一季度計算流水同比增長僅為6.3%。盡管如此，付費企業數量并未減少，反而環比凈增加30萬家，這表明大企業的穩健性為BOSS直聘提供了有力支撐。無論是企業粘性還是C端用戶粘性，都在持續變好，只是周期性壓力難以避免。

面對外部壓力，BOSS直聘選擇了加速內部提效，繼續控費提效。除了銷售費用的大幅優化外，研發費用也開始同比下滑。如果剔除AI增量投入，傳統研發成本收縮得更為顯著。管理費用雖然因海外擴張而繼續增長，但基本與收入同速，保持費率穩定。這些措施使得BOSS直聘的核心主業經營利潤達到4.32億，明顯超出市場預期的3.29億，利潤率達到22.5%，穩步改善趨勢不變。

盡管B端招聘環境面臨壓力，但BOSS直聘的付費企業賬戶數達到640萬，企業平均付費金額同比上浮5.6%。這主要得益于大企業在動蕩環境下的“戰略定力”更高，付費占比結構變化帶來收入增長。BOSS直聘已滲透的企業數量達到全行業的27%，平臺生態穩固。

BOSS直聘通過控費提效，毛利率穩定在83.8%，核心主業經營利潤實現4.3億，利潤率22.5%，同比大幅優化17個百分點。公司繼續減少銷售費用，研發費用也開始同比下滑，管理費用則因海外擴張而增長，但費率保持穩定。股權激勵費用預計今年將出現單季度10億以下的情況，長期收縮目標持續實現。

整體來看，BOSS直聘在面臨業務逆風時，依然展現出強大的自我調整能力和市場競爭力。盡管外部環境充滿挑戰，但公司憑借穩固的品牌心智、優化的成本結構和穩健的付費企業基礎，有望在未來繼續實現穩步增長。