在人工智能領(lǐng)域的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，創(chuàng)業(yè)公司的命運(yùn)往往如同風(fēng)雨中的燭火，既明亮又脆弱。近日，一則消息引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注：成立于2013年的縱目科技，這家曾歷經(jīng)十輪融資的人工智能企業(yè)，現(xiàn)已步入破產(chǎn)審查的境地。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，縱目科技（上海）股份有限公司新增了一則破產(chǎn)審查案件，申請(qǐng)方正是縱目科技本身，而案件正由上海市浦東新區(qū)人民法院審理。

人工智能創(chuàng)業(yè)公司的生存之道，無(wú)外乎持續(xù)的資金流入、成熟的商業(yè)模式，或是黯然退出歷史舞臺(tái)。對(duì)于那些在一級(jí)市場(chǎng)融資艱難，或股東有變現(xiàn)需求的企業(yè)而言，轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市似乎成了一條可行的出路。在此背景下，另一家AI 1.0時(shí)代的代表性企業(yè)——云知聲，再次踏上了沖擊港交所的征程。這已是云知聲第三次向港交所遞交招股書，此前它曾在2020年向上交所科創(chuàng)板遞交上市申請(qǐng)，但最終未能如愿。而在2023年6月和2024年3月，云知聲也曾兩次嘗試沖擊港交所。

云知聲的故事始于2012年，那時(shí)，深度學(xué)習(xí)尚未掀起革命性的浪潮，但三位75后博士——梁家恩、黃偉和康恒，已經(jīng)敏銳地捕捉到了人工智能的未來(lái)。他們共同創(chuàng)立了云知聲，并選擇了當(dāng)時(shí)技術(shù)相對(duì)成熟的語(yǔ)音識(shí)別領(lǐng)域作為突破口。僅僅三個(gè)月后，云知聲便推出了首家永久免費(fèi)的語(yǔ)音云平臺(tái)，并率先將深度學(xué)習(xí)引入智能交互領(lǐng)域，從而在資本市場(chǎng)贏得了口碑。2013年，云知聲成功完成了首輪融資，從此走上了研發(fā)、融資、商業(yè)化的快速發(fā)展之路。

然而，二級(jí)市場(chǎng)的道路卻遠(yuǎn)比一級(jí)市場(chǎng)更為坎坷。盡管云知聲在資本層面持續(xù)走紅，完成了多達(dá)11輪融資，吸引了三十多家機(jī)構(gòu)的投資，估值一度高達(dá)90億元，但在二級(jí)市場(chǎng)上，它卻屢遭挫折。最新招股書顯示，從2022年到2024年，云知聲的營(yíng)收雖然持續(xù)增長(zhǎng)，分別達(dá)到6.01億元、7.27億元和9.39億元，但凈利潤(rùn)卻始終未能轉(zhuǎn)正，三年凈虧損累計(jì)超過12億元。截至2024年末，云知聲的總負(fù)債高達(dá)38.33億元，資產(chǎn)負(fù)債率更是達(dá)到了驚人的355.24%。

盡管面臨巨大的財(cái)務(wù)壓力，云知聲在技術(shù)和業(yè)務(wù)上卻并未停下腳步。在AI 1.0時(shí)代，云知聲與眾多同行一樣，積極探索物聯(lián)網(wǎng)AI芯片、多模態(tài)AI芯片等前沿技術(shù)。而在ChatGPT橫空出世后，云知聲更是迅速組建團(tuán)隊(duì)，發(fā)布了擁有600億個(gè)參數(shù)的山海大模型，成為其云知大腦的新核心算法模型。這一舉措標(biāo)志著云知聲在AGI技術(shù)架構(gòu)上的重要升級(jí)，也為其打開了更大的AI技術(shù)產(chǎn)業(yè)化商業(yè)空間。

在山海大模型的加持下，云知聲的智慧醫(yī)療和智慧生活兩大業(yè)務(wù)取得了顯著增長(zhǎng)。2024年，智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了1.99億元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)34.46%；智慧生活解決方案則取得了6.23億元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)31.16%。云知聲還推出了一系列垂直領(lǐng)域的行業(yè)智能體，如醫(yī)療病歷生成與質(zhì)控Agent、醫(yī)保理賠審核Agent等，進(jìn)一步豐富了其產(chǎn)品線。

然而，云知聲仍面臨諸多挑戰(zhàn)。在芯片業(yè)務(wù)上，盡管自主研發(fā)芯片業(yè)務(wù)有所好轉(zhuǎn)，但每年依然有超過90%的芯片銷售依賴第三方芯片。與科大訊飛、百度智能云和阿里云等頭部企業(yè)相比，云知聲在市場(chǎng)份額和技術(shù)壁壘上仍存在較大差距。在AGI時(shí)代，云知聲需要找到一條適合自己的發(fā)展道路，既要保持技術(shù)創(chuàng)新，又要實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地。

對(duì)于云知聲而言，智慧醫(yī)療和智慧生活兩大垂直賽道或許是其最后的機(jī)遇。根據(jù)福利斯特沙利文資料顯示，按照收入計(jì)算，云知聲是中國(guó)第四大AI解決方案提供商，市場(chǎng)份額為0.6%。雖然與前三名存在差距，但作為一個(gè)無(wú)“強(qiáng)力”靠山的新勢(shì)力來(lái)說，這一成績(jī)已經(jīng)相當(dāng)不易。未來(lái)，云知聲需要繼續(xù)聚焦這兩大領(lǐng)域，深化技術(shù)創(chuàng)新，提升產(chǎn)品性能，以在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。