半導體行業近期迎來赴港上市熱潮，多家龍頭企業加速布局A+H雙資本平臺。豪威集團、兆易創新、紫光股份等企業相繼向港交所遞交上市申請或通過聆訊，產業與資本的聯動效應愈發顯著。在此背景下，全球內存互連芯片龍頭瀾起科技也邁出關鍵步伐，其港股上市進程進入沖刺階段：12月9日獲得證監會境外上市備案，16日完成港交所聆訊審閱，26日將召開股東會審議配套方案。
招股文件顯示，瀾起科技深耕云計算與AI基礎設施互連解決方案領域，作為無晶圓廠集成電路設計企業，其技術實力位居全球前列。按2023年營收計算，公司以36.8%的市場份額穩居全球內存互連芯片首位，同時位列全球PCIe Retimer芯片供應商前兩名，并率先實現CXL MXC芯片商業化。作為國際微電子標準組織JEDEC董事成員，公司深度參與DDR5芯片國際標準制定，技術壁壘顯著。
核心產品矩陣方面，瀾起科技構建了覆蓋DDR全系列的內存接口芯片體系，可滿足服務器高速數據傳輸需求。針對AI算力升級趨勢，公司布局的PCIe Retimer、CXL MXC等高性能運力芯片，有效解決了算力、存力、運力協同的系統設計難題。未來規劃中，公司還將拓展以太網及光互連領域，進一步強化產品生態競爭力。
行業高景氣周期為瀾起科技提供發展契機。AI產業爆發推動存儲需求激增，Gartner數據顯示，2024年全球生成式AI支出將達6440億美元，同比激增76.4%。存儲市場價格走勢強勁，金士頓數據顯示，NAND Flash價格年內累計上漲246%，近60天漲幅占比達70%。弗若斯特沙利文預測，2024-2030年全球內存互連芯片市場規模將從12億美元擴張至50億美元，PCIe及CXL互連芯片市場更將以26.7%的年復合增長率增至95億美元。
財務數據印證行業紅利釋放。2024年前三季度，瀾起科技實現營收40.58億元，同比增長57.83%；凈利潤16.32億元，同比增長66.89%；毛利率達61.46%，較上年提升3.34個百分點。業務結構方面，互連類芯片作為核心增長極，涵蓋內存接口及高性能運力芯片，已形成DDR5全套解決方案，客戶覆蓋三星、海力士、美光等國際巨頭；津逮服務器平臺業務聚焦信息安全領域，為數據中心提供運算支撐，生態體系持續完善。
資本市場專家分析指出，港股市場的流動性優勢與國際化定價機制，有助于半導體企業對接全球資源。通過香港平臺構建多元融資渠道，企業可更好應對行業周期波動，提升技術迭代能力。不過需注意的是，存儲芯片價格波動、存貨跌價風險及國際貿易摩擦等因素，仍可能對企業經營構成挑戰。
