記者丨孔海麗 實習生鄭子涵

編輯丨朱益民

“明年的成本預估看得人有點‘驚悚’。”

近期，小米通訊技術有限公司產品行銷總監馬志宇的一句感嘆，道出了電子消費產業的被迫漲價，在深圳華強北，存儲現貨“一天一價”已成常態，焦慮情緒正沿著產業鏈迅速傳導。

這不是一次簡單的年底旺季波動，而是一場由AI熱潮引發的“存儲超級周期”。當上游產能被AI算力虹吸，下游PC與手機廠商正面臨一場嚴峻的成本大考。

漲價已成定局，但如何漲，則成了各家廠商博弈的藝術。

終端漲價的“明線”與“暗線”

對于消費者而言，電子產品價格的變化往往不會直白地反映在標簽上，而是更微妙地體現在優惠力度、規格組合乃至發布節奏的調整中。

作為對存儲成本最敏感的品類，PC行業最先感受到寒意。

多家海外渠道商透露，受內存（DRAM）和固態硬盤（SSD）成本飆升影響，部分筆記本和商用PC在今年底至明年初將進入新一輪價格調整周期。市場機構預估漲幅大致在10%—20%區間，其中受沖擊最明顯的是標配16GB及以上大內存的主流輕薄本與高配辦公本。

而在競爭更為慘烈的智能手機市場，漲價則呈現出更隱性的姿態。

“直接抬高發售價會挑戰消費者的心理底線，廠商更多會采取‘暗漲’策略。”一位資深手機渠道商透露。近期，多款熱銷機型在保持官方售價不變的情況下，悄然收縮了上市初期的優惠折扣，或通過減少贈品等方式來對沖BOM（物料清單）成本的上漲。

這種“體感漲價”的背后，是存儲現貨價格的暴力跳升。行業監測數據顯示，自2024年下半年以來，DDR4、DDR5等主流存儲芯片的現貨價格普遍錄得50%甚至翻倍的漲幅；高端NAND Flash的漲勢同樣凌厲。華強北一位芯片分銷商直言：“現在是幾天一個價，不敢壓庫存，也不敢輕易接長單。”

而這一輪價格暴漲的核心原因，在于AI數據中心、服務器需求的擠占，導致全球DRAM價格明顯上漲，供應量也出現大幅度短缺。

AI算力引發的產能“排擠效應”

與以往由手機、PC銷量驅動的傳統周期不同，這一輪漲價完全是由AI驅動的結構性緊缺引發。

隨著大模型訓練、推理和云算力業務的持續擴容，數據中心對高性能存儲（如HBM高帶寬內存、企業級DDR5）的需求呈現指數級攀升。這類產品不僅技術門檻高，對晶圓產能和封裝資源的消耗也顯著高于傳統DRAM。

這帶來了殘酷的“產能排擠效應”。原廠將有限的先進制程優先“喂”給高利潤的AI相關產品；HBM與高端DDR5的產出占比快速提升；消費電子常用的DDR4、LPDDR4/5等“普貨”產能被擠壓，供應被人為收緊。

業內普遍認為，在高端存儲利潤遠超消費級產品的背景下，三星、SK海力士、美光等巨頭的產能傾斜將是長期戰略。存儲行業的價格話語權，已正式從過去的手機周期讓位給AI周期。

庫存深度成為廠商抗壓分水嶺

面對上游的驚濤駭浪，下游終端廠商的應對策略走到了分岔口。

預警派以小米為代表。

小米高管近期在公開場合坦言，新一輪BOM成本“漲得驚人”，并多次預警行業價格壓力。此舉既是為新品定價做預期管理，也折射出智能手機BOM結構中存儲占比過高，廠商難以長期自我消化這部分激增的成本。

囤糧派則以聯想為代表。

聯想管理層在近期采訪中底氣較足，明確表示“庫存相對充足，短期內不會將壓力轉嫁給消費者”。聯想此前已經采取了積極的備貨策略，為應對內存短缺和漲價問題，聯想已將關鍵元器件庫存水平提升至比平常高出50%。同時，聯想還采用了包括合約、期貨、長期供應合同在內的多種方式，確保內存整體供應充足。

分析人士指出，聯想的底氣源于其龐大的長期供應協議（LTA）與規模采購優勢，這使其在原材料上行周期中筑起了一道價格護城河。

對于聯想這樣的大廠而言，庫存能夠起到 “蓄水池” 的作用，平滑價格波動。“在內存降價的時候，聯想的價格不會降得那么狠，相應的漲價時候也不會漲得那么快”，一位大廠產品經理表示。

相比之下，庫存深度有限、議價能力偏弱的二三線品牌則面臨生死考驗。隨著舊庫存逐步耗盡，它們將被迫跟進調價，甚至不得不推遲新品發布或砍掉低端型號。

供應鏈能力是新周期的生死線

這輪漲價潮何時見頂？業內暫未看到明確拐點。

多家權威機構預測，這種因AI需求導致的結構性失衡，在未來6—12個月內難以緩解，存儲價格的高位運行或將持續至2026年。

值得注意的是，雖然上游原廠正在增加投入，但在“AI優先”的策略下，新增產能大多流向了昂貴的HBM產線，消費級存儲的供應瓶頸短期內難以打破。這也給市場帶來了新的變量。

隨著國際巨頭逐步退出DDR4等成熟制程，國產存儲廠商正在加速填補這一真空。業內人士分析認為，未來能否靈活引入多元化供應鏈，將成為終端品牌控制成本的關鍵變量。

在應對存儲供應與技術瓶頸的布局中，聯想還邁出了戰略收購的關鍵一步。2025年12月，聯想集團將完成對高端存儲公司Infinidat的收購交割。此次收購意味著聯想補足了高端數據底座的自主掌控權，擺脫了在存儲業務上對外部技術合作的長期依賴。

據悉，Infinidat成立于2011年，擁有超過170項專利，核心產品InfiniBox以獨特的軟件定義架構，在不完全依賴全閃存昂貴硬件的情況下，實現了高性能和99.99999%的可靠性。對Infinidat的收購，將讓聯想補齊ISG業務的最后一塊短板，構建起完整的存儲業務版圖。

如深圳時創意電子董事長倪黃忠所言，本輪漲價本質上是存儲從AI的成本配件向“戰略物資”的角色轉型。他表示，當以存代算成為降本增效的核心路徑，整個存儲市場的邏輯已被徹底重構。

這意味著，行業回歸正常供需尚需時日。對于終端廠商而言，過去比拼的是價格壓縮能力，而在新的周期下，將存儲當作戰略物資做好長期規劃，才是企業生存的根本。

這會影響你購買手機/電腦的計劃嗎？

編輯丨曾靜嬌