全球手機(jī)行業(yè)正經(jīng)歷一場由AI需求激增引發(fā)的內(nèi)存供應(yīng)鏈劇變。根據(jù)伯恩斯坦最新研究報告，在AI技術(shù)快速普及的推動下，內(nèi)存芯片市場迎來新一輪漲價周期，預(yù)計2025年第四季度移動DRAM合約價格將環(huán)比上漲30%至40%，NAND閃存價格則呈現(xiàn)高個位數(shù)增長，這種漲勢可能持續(xù)至2026年上半年甚至更久。
這場漲價潮的核心驅(qū)動力源于AI服務(wù)器對存儲容量的爆炸性需求。數(shù)據(jù)顯示，單臺AI服務(wù)器的DRAM需求量是傳統(tǒng)服務(wù)器的8倍，NAND需求量更達(dá)到3倍。這種需求結(jié)構(gòu)的變化促使三星、SK海力士等主要供應(yīng)商調(diào)整產(chǎn)能布局，將生產(chǎn)重心從利潤率較低的手機(jī)用LPDDR芯片轉(zhuǎn)向毛利率高達(dá)50%-60%的HBM產(chǎn)品，直接導(dǎo)致手機(jī)內(nèi)存市場供應(yīng)趨緊。
市場數(shù)據(jù)印證了供應(yīng)緊張的嚴(yán)峻程度。2025年第四季度，DDR5 16Gb顆粒單月價格漲幅突破102%，移動DRAM合約價環(huán)比上漲30%-40%，NAND價格也出現(xiàn)顯著上揚(yáng)。更令手機(jī)廠商焦慮的是，部分芯片供應(yīng)商已暫停報價，這種市場恐慌情緒使得廠商陷入"采購即虧損、不采購則斷供"的困境。伯恩斯坦預(yù)測，這種供應(yīng)短缺局面至少將持續(xù)到2026年上半年，甚至可能延續(xù)至2027年。
不同定位的手機(jī)產(chǎn)品在這場風(fēng)暴中呈現(xiàn)出明顯分化。內(nèi)存成本占平均售價（ASP）的比例成為關(guān)鍵分水嶺：以iPhone 17 Pro Max為代表的高端機(jī)型，內(nèi)存成本僅占ASP的4%，受價格波動影響極小；小米17 Pro等安卓高端機(jī)型內(nèi)存占比7%，影響相對可控；而Redmi等中低端機(jī)型內(nèi)存成本占比超過10%，成為漲價沖擊的重災(zāi)區(qū)。這種結(jié)構(gòu)性差異在歷史周期中反復(fù)出現(xiàn)，2022-2023年降價周期中，小米毛利率顯著提升，而2023-2024年漲價周期則導(dǎo)致其毛利率回落至"低雙位數(shù)"水平。
財務(wù)數(shù)據(jù)直觀反映了成本壓力的傳導(dǎo)效應(yīng)。"非洲手機(jī)之王"傳音控股2025年第三季度財報顯示，在營收同比增長22.6%的情況下，凈利潤卻下滑11.06%，公司明確將原因歸結(jié)為供應(yīng)鏈成本上漲。小米集團(tuán)同樣面臨挑戰(zhàn)，當(dāng)內(nèi)存價格上漲40%時，其智能手機(jī)毛利率可能下降2-3個百分點(diǎn)。為應(yīng)對壓力，小米計劃通過提價轉(zhuǎn)移部分成本，但可能面臨銷量下滑風(fēng)險，因此將高端化轉(zhuǎn)型作為核心策略——小米17系列出貨量同比增長30%，其中80%為高端機(jī)型。
頭部企業(yè)的應(yīng)對策略呈現(xiàn)三大方向。首先是加速高端化轉(zhuǎn)型，realme等品牌已將產(chǎn)品線延伸至4000元價格帶，通過提升品牌溢價消化成本。其次是強(qiáng)化供應(yīng)鏈管理，頭部廠商通過長期供貨協(xié)議鎖定基礎(chǔ)產(chǎn)能，同時加大與國產(chǎn)存儲廠商合作降低對外依賴，這種模式借鑒了英偉達(dá)為搶占HBM產(chǎn)能支付天價預(yù)付款的做法。最后是技術(shù)創(chuàng)新突破，廠商通過推廣LPDDR5X等高性能芯片提升存儲效率，同時利用AI算法優(yōu)化數(shù)據(jù)壓縮技術(shù)，延長小容量機(jī)型使用壽命。
行業(yè)洗牌效應(yīng)在歷次漲價周期中均有顯現(xiàn)。2017年和2023年的兩次漲價潮中，中小品牌因資源獲取能力弱、成本轉(zhuǎn)嫁困難而逐步退出市場，頭部企業(yè)市場份額持續(xù)提升。此次漲價周期疊加AI轉(zhuǎn)型帶來的產(chǎn)能重構(gòu)，可能進(jìn)一步強(qiáng)化"強(qiáng)者恒強(qiáng)"的格局。伯恩斯坦分析指出，蘋果憑借生態(tài)優(yōu)勢和品牌溢價，小米通過高端化轉(zhuǎn)型，均展現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力，而安卓中低端機(jī)型則面臨更大挑戰(zhàn)，這種分化趨勢在2023年漲價周期中已初現(xiàn)端倪。
