10月24日晚間，歌爾股份(002241.SZ)披露2025年三季度報告，第三季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入305.57億元，同比增長4.42%;歸屬于上市公司股東的凈利潤11.71億元，同比增長4.51%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤10.34億元，同比增長19.91%。前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入681.07億元，歸母凈利潤25.87億元，同比增長10.33%。

值得關注的是，歌爾股份第三季度營收與利潤環(huán)比持續(xù)改善，并實現(xiàn)雙增長。第三季度公司實現(xiàn)營收305.57億元，環(huán)比增長43.83%;扣非歸母凈利潤10.34億元，環(huán)比增長39.44%，單季度盈利能力明顯提升，展現(xiàn)出強勁增長勢頭。歌爾股份持續(xù)提升精益運營水平，前三季度毛利率提升至13.19%，顯示產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

在交出亮眼業(yè)績成績單的同時，歌爾股份也積極與股東共享發(fā)展成果。公司董事會審議通過了2025年中期利潤分配方案，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50元(含稅)，本次現(xiàn)金分紅總額達5.22億元，占前三季度歸母凈利潤的20.16%。這一舉措不僅體現(xiàn)了公司充裕的現(xiàn)金流和穩(wěn)健的財務狀況，更彰顯了歌爾股份重視投資者回報、踐行股東價值最大化的經(jīng)營理念。

業(yè)績增長背后，恰逢消費電子傳統(tǒng)旺季來臨，行業(yè)“AI+”轉(zhuǎn)型的浪潮為業(yè)績注入強勁動力。近日，商務部等八部門聯(lián)合印發(fā)的《關于大力發(fā)展數(shù)字消費共創(chuàng)數(shù)字時代美好生活的指導意見》明確提出，將數(shù)字消費作為擴大內(nèi)需、培育增長新動能的重要抓手，重點支持AI終端設備等新興領域發(fā)展。

政策紅利加速產(chǎn)業(yè)落地進程，AIoT、AR/VR、智能眼鏡等成為市場焦點，其中智能眼鏡在2025年迎來了爆發(fā)式增長。據(jù)IDC預測，2025年中國智能眼鏡(Smart Eyewear)市場出貨量預計達284.6萬臺，同比增長116.4%。此外，TrendForce集邦咨詢發(fā)布的《2025近眼顯示市場趨勢與技術分析》報告預計2025年全球AR眼鏡出貨量將達60萬臺，到2030年將飆升至3210萬臺，較今年出貨量暴增超50倍。有關市場人士表示，智能眼鏡賽道在三季度步入產(chǎn)品發(fā)布與量產(chǎn)密集期，歌爾股份深度綁定全球領先品牌廠商，將受益于新品發(fā)布周期。AI與AR技術的深度融合，正推動智能眼鏡從“小眾極客玩具”向“大眾智能終端”加速演進，有望成為繼智能手機后的下一代人機交互入口。

與此同時，歌爾股份重視科技創(chuàng)新，不斷加大研發(fā)投入推出新產(chǎn)品并持續(xù)開拓市場，為企業(yè)發(fā)展注入持續(xù)動能。今年9月公司控股子公司歌爾光學在2025年中國國際光電博覽會(CIOE)上引發(fā)廣泛關注，其帶來的AR/VR光學新品成為行業(yè)焦點。從刷新行業(yè)紀錄的碳化硅刻蝕光波導，到叩響全彩AR眼鏡普及之門的超小型光機模組，再到單眼4K的VR/MR Pancake方案，三色激光投影光機等解決方案，充分展現(xiàn)了公司在光學技術領域的領先地位。

作為全球消費電子龍頭，歌爾股份正加速AI/AR眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈資源整合，以鞏固競爭優(yōu)勢。8月8日，歌爾股份通過控股子公司間接投資Micro-LED知名廠商Plessey，推動Micro LED芯片技術量產(chǎn)落地，為AI眼鏡輕量化、高能效升級提供核心支撐。9月13日，歌爾光學擬通過定向增發(fā)5.30億元注冊資本的方式，收購舜宇奧來旗下上海奧來微納光學與光電信息技術兩家公司100%的股權(quán)。此舉旨在進一步增強歌爾在光波導等晶圓級微納光學器件領域內(nèi)的核心競爭力，并為AI智能眼鏡、AR增強現(xiàn)實等整機業(yè)務的未來發(fā)展提供支持。

在AI與AR的產(chǎn)業(yè)大潮中，歌爾股份正通過垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈逐步構(gòu)筑起堅實的業(yè)績護城河，近期多家機構(gòu)對歌爾股份未來發(fā)展持積極態(tài)度。隨著公司AI硬件業(yè)務占比提升，歌爾股份的估值邏輯正在發(fā)生深刻變化，從周期性消費電子代工廠向AI終端核心供應商轉(zhuǎn)型，開啟新的成長周期。