在近日舉行的寒武紀業績說明會上，投資者對這家A股算力芯片龍頭企業的未來發展表現出濃厚興趣，會上共提出超過80個問題，公司董事長兼總經理陳天石等高管在1小時內回應了其中20余個關鍵問題。其中，公司未來業績增長的可持續性以及成長空間成為投資者最為關注的焦點。

陳天石在會上透露，2024年以來，寒武紀依托人工智能芯片的核心技術優勢，持續深化與科技領域頭部企業的合作，云端產品線在多個應用場景中實現突破性進展。他特別指出，隨著大模型等人工智能市場對算力需求的激增，這一商業化領域有望為公司帶來穩定的收入增長。

對于行業前景，陳天石表示，中國作為全球最大的集成電路消費市場，持續擴大的需求為集成電路產業創造了廣闊的發展空間。2025年上半年，人工智能算力的快速增長帶動了智能服務器等算力設備的創新升級，智能芯片作為算力基礎設施的核心組成部分，正迎來前所未有的發展機遇。

他進一步分析稱，在人工智能算力市場高速發展的背景下，社會對智能化應用的需求不斷攀升，推動大模型技術創新，這對智能芯片和軟件平臺的技術升級提出了迫切要求。寒武紀將持續加大在人工智能芯片設計領域的技術創新投入，提升核心競爭力，拓展市場份額，加速技術成果的商業化落地。

在回顧上半年發展成果時，陳天石介紹，公司重點推進了智能處理器微架構及指令集的迭代優化，新一代架構將針對自然語言處理、視頻圖像生成以及垂直領域大模型的訓練推理場景進行優化，提升產品在編程靈活性、易用性、性能、功耗和面積等方面的競爭力。同時，公司對基礎系統軟件平臺也進行了升級。

得益于技術進步，2025年上半年，寒武紀的產品在運營商、金融、互聯網等多個重點行業實現規模化部署，并通過了客戶的嚴格驗證。陳天石強調，公司針對云端產品線進行了備貨，以應對大模型市場對人工智能算力的旺盛需求，預計這一商業化場景將為公司帶來持續的收入。

在供應鏈和市場傳聞方面，寒武紀在業績會上未作進一步正面回應，但表示公司已根據存貨跌價計提政策充分計提了相關準備。公司8月發布的股票交易風險提示公告顯示，結合實際情況，預計2025年全年實現營業收入50億元至70億元。

與此同時，行業另一家企業海光信息也公布了上半年業績，其營收達54.64億元，同比增長45.21%；歸母凈利潤為16.39億元，同比增長31.90%。截至2025年6月底，海光信息的合同負債達30.90億元，較2024年末大幅增加242.10%；存貨金額達60.13億元，其中產成品比例顯著提升。

9月9日，寒武紀的定增申請獲得證監會同意注冊批復。根據其披露的預案，本次向特定對象發行股票募集資金總額不超過39.85億元，扣除發行費用后將用于面向大模型的芯片平臺項目、軟件平臺項目以及補充流動資金。

陳天石表示，本次募投項目將全面提升公司在復雜大模型應用場景下的芯片技術和產品實力，增強長期競爭力。項目還將基于公司智能芯片的硬件架構特點，研發面向大模型的軟件平臺，重點開展優化策略、軟件算法和工具的創新研究，構建高效的技術支撐與服務能力，進一步提升軟件生態的開放性和易用性。