上海芯密科技股份有限公司（以下簡稱“芯密科技”）近日宣布其科創板IPO申請已獲得上海證券交易所受理，計劃募集資金7.85億元，由國金證券擔任保薦機構。這一消息標志著芯密科技在半導體材料領域的發展邁出了重要一步。

芯密科技專注于半導體級全氟醚橡膠密封件的生產，其產品以自研的全氟醚橡膠材料為基礎，涵蓋了密封圈、功能部件等多個系列。根據行業權威機構弗若斯特沙利文的統計，芯密科技在中國市場的半導體級全氟醚橡膠密封圈銷售規模連續兩年排名第三，在國內企業中更是獨占鰲頭。

在財務表現上，芯密科技展現出了強勁的增長勢頭。招股書顯示，從2022年至2024年，公司的營收從0.42億元躍升至2.08億元，凈利潤也從173.38萬元大幅增長至6893.56萬元。其中，全氟醚橡膠密封圈作為公司的核心業務，其收入占比超過93%，且毛利率逐年攀升，從2022年的39.93%提高到了2024年的61.61%。這一顯著提升主要得益于產能利用率的提高、原材料采購價格的下降以及產品結構的優化。

值得注意的是，盡管芯密科技的盈利能力突出，其客戶集中度卻相對較高。招股書指出，2022年至2024年期間，公司前五大客戶的收入占比均在77%至79%之間。這主要是由于芯密科技的核心產品主要應用于半導體前道制程核心工藝設備，而這些設備的下游廠商集中度較高。

在原材料采購方面，芯密科技主要依賴進口全氟醚生膠。2022年至2024年期間，公司前五大供應商的采購金額占比均在88%以上，顯示出較高的供應商集中度。然而，這也反映了全氟醚橡膠材料在全球供應鏈中的重要地位。

盡管面臨客戶與供應商集中度較高的挑戰，芯密科技在半導體級全氟醚橡膠密封圈領域的國產化進程中仍具有顯著優勢。據弗若斯特沙利文統計，2024年該產品的國產化率不足10%，意味著芯密科技擁有廣闊的發展空間。目前，芯密科技已經覆蓋了中國大陸前十大晶圓制造廠商中的九家以及前五大半導體設備廠商中的四家。

此次IPO募集的資金將主要用于強化芯密科技的經營能力、提升研發水平以及豐富產品線。公司表示，這將有助于進一步鞏固其在半導體級全氟醚橡膠密封件行業的市場地位。

在股權結構方面，芯密科技的控股股東、實際控制人謝昌杰合計控制公司46.98%的股份表決權。謝昌杰擁有豐富的半導體行業和密封產品市場經驗，他曾就職于中芯國際，并帶領團隊使某國際頂級密封品牌在中國市場占據領先地位。2020年，他創立了芯密科技。

在機構股東方面，深創投作為芯密科技的第一大機構股東，持有8.96%的股份。其他機構股東包括中芯聚源、IDG等。從融資歷程來看，芯密科技已經完成了五輪融資，吸引了包括深創投、湖杉資本、中芯聚源、拓荊科技、中微公司等多家知名投資機構的參與。