近日，乘用車市場傳來積極信號。根據(jù)乘聯(lián)分會最新數(shù)據(jù)，5月份全國乘用車市場零售量達到193.2萬輛，較去年同期增長了13.3%，環(huán)比增長10.1%。今年前5個月，乘用車市場累計零售量達到881.1萬輛，同比增長9.1%，甚至超過了2018年5月的最高紀(jì)錄，顯示出市場復(fù)蘇的強大動力。

然而，在新能源汽車市場，特別是造車新勢力陣營中，競爭格局正經(jīng)歷深刻變革。零跑汽車憑借其連續(xù)三個月的高交付量，成功登頂新勢力交付榜首。小鵬汽車緊隨其后，連續(xù)7個月交付量超過3萬輛。相比之下，蔚來汽車的表現(xiàn)不盡如人意，銷量在新勢力四強中墊底。這一格局與去年理想領(lǐng)跑、零跑次席、小鵬墊底的形勢形成鮮明對比。

從營收層面來看，新勢力車企間的競爭同樣激烈。一季度財報顯示，理想汽車以259.3億元的營收穩(wěn)居第一，小鵬、蔚來和零跑分別以158.1億元、120.3億元和100.2億元的營收緊隨其后。盡管蔚來在營收上位列第三，但其同比增幅僅為21.46%，遠(yuǎn)低于小鵬的141.45%和零跑的187.1%。

不過，真正的較量在于盈利端。零跑汽車喊出了“全年盈利”的口號，小鵬和蔚來則寄望于第四季度實現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)正，而理想則在增程式電動車的基礎(chǔ)上，開始探索純電路線。一場關(guān)乎企業(yè)生存的“盈利大考”已經(jīng)拉開序幕。

在毛利率方面，新勢力車企整體呈現(xiàn)向好趨勢。理想汽車以20.5%的毛利率領(lǐng)跑，小鵬和零跑的毛利率也分別達到了15.6%和14.9%，同比均有顯著提升。蔚來汽車的毛利率雖然有所改善，但仍處于相對較低水平，為7.6%。蔚來表示，毛利率的提升得益于高毛利業(yè)務(wù)的增長和單車物料成本的下降。

凈利潤方面，除蔚來外，其他三家新勢力車企均實現(xiàn)了凈利潤增長或虧損縮窄。一季度，理想實現(xiàn)歸母凈利潤6.47億元，同比增長9.75%；零跑和小鵬汽車的凈虧損分別縮窄至1.3億元和6.6億元。零跑汽車通過技術(shù)服務(wù)這一新路徑，實現(xiàn)了毛利率的歷史新高，并確認(rèn)了與Stellantis合作的技術(shù)服務(wù)費收入。

小鵬汽車也通過與大眾的合作，獲得了技術(shù)收入的新動能。大眾為小鵬貢獻了50.4億元的營收，成為其營收增長的重要推動力。隨著雙方合作產(chǎn)品的逐步上市，小鵬的技術(shù)收入有望形成良性循環(huán)。

在銷量方面，零跑和小鵬均強調(diào)規(guī)模效應(yīng)帶來的毛利改善。零跑C系列高端車型的交付占比達到77.5%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化明顯。小鵬的MONA M03和P7+也為銷量增長做出了重要貢獻。相比之下，蔚來尚未找到規(guī)模化發(fā)展的鑰匙，銷量墊底。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，新勢力車企對盈利前景普遍保持樂觀。蔚來預(yù)計二季度單車毛利率將回升至15%左右；理想預(yù)計二季度毛利率維持在19%左右；零跑則預(yù)計全年毛利率將達到10%至12%的水平；小鵬汽車認(rèn)為下半年及第四季度整體毛利率有望接近十幾個百分點。

為了實現(xiàn)盈利目標(biāo)，新勢力車企紛紛采取“開源節(jié)流”的策略。蔚來通過內(nèi)部改革，落地CBU經(jīng)營機制，注重每一筆投資的回報。小鵬和零跑也在優(yōu)化投入產(chǎn)出比，力爭用更少的投入獲得相同或更好的產(chǎn)出。這種策略在財報上體現(xiàn)為研發(fā)費用率的下降。

隨著新能源汽車窗口期的逐漸關(guān)閉，新勢力車企之間的競爭將更加激烈。這場競賽已不僅是新勢力車企之間的角逐，更是整個新能源汽車行業(yè)的生死考驗。在這場淘汰賽中，誰能脫穎而出，誰又將黯然離場，讓我們拭目以待。