在資本市場經(jīng)歷了一段冷靜期后,具身智能成為了新的投資熱點。2025年初的短短三個月內(nèi),多家企業(yè)宣布了融資消息,金額普遍超過億元。值得注意的是,一家僅成立兩個月的上海具身智能初創(chuàng)公司,在天使輪就成功融資1.2億美元,創(chuàng)下了行業(yè)紀錄。
在這場具身智能的風口中,不僅有互聯(lián)網(wǎng)大廠和家電行業(yè)的巨頭,智能駕駛企業(yè)的身影也愈發(fā)頻繁地出現(xiàn)。例如,港交所上市的知行科技計劃通過其子公司艾摩星機器人,收購蘇州小工匠機器人的大部分股份;佑駕創(chuàng)新也成立了深圳小竹機器人技術有限公司。這些動作背后,是自動駕駛與具身智能在核心技術上的高度復用性。
然而,智能駕駛行業(yè)的現(xiàn)狀并不樂觀。以文遠知行為例,這家自動駕駛明星企業(yè)去年在納斯達克上市,但股價隨后大幅下跌。截至今年4月底,股價已跌去一多半。同樣,地平線在過去三年半的時間里累計虧損超過220億元人民幣,小馬智行也連續(xù)三年保持營收增長,但虧損卻在持續(xù)擴大。
隨著自動駕駛行業(yè)的競爭從技術驗證轉(zhuǎn)向商業(yè)化落地,資本市場的關注點也從“故事估值”轉(zhuǎn)向“盈利驗證”。原本處在幕后的自動駕駛公司,現(xiàn)在正以“技術解決方案供應商”的身份強勢登場,車企不再避諱供應商提升了智駕能力。奇瑞、長城、蔚小理等新勢力紛紛與外部供應商合作,就連最強調(diào)“高自給率”的比亞迪,其智駕方案也是由外部供應商提供的。
但一場由安全事故引發(fā)的輿論風暴,讓全民智駕的熱潮戛然而止。車企、行業(yè)、監(jiān)管部門等多方踩下了新能源汽車的智駕“剎車”。上海車展上,原本應是智駕方案和成果百花齊放的展示,卻變成了機器人搶盡風頭的局面。
盡管營銷宣傳上的約束不會阻礙智駕在新能源汽車領域的滲透,但這次急剎車讓安全成為重中之重。為了迎合安全的要求,車企和技術供應商們需要付出更多的成本,這對于已經(jīng)連續(xù)虧損的企業(yè)來說,壓力進一步加大。
在具身智能的熱潮中,智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈上的其他玩家也在積極布局。黑芝麻智能將產(chǎn)品量產(chǎn)向商用車、專用車、車路云一體化及人形機器人等領域拓展;激光雷達廠商速騰聚創(chuàng)也透露出入局人形機器人賽道的信號。車企巨頭們更是早已在機器人領域排兵布陣。
然而,具身智能同樣是一個燒錢的賽道。以“人形機器人第一股”優(yōu)必選為例,該公司一直處于虧損狀態(tài),研發(fā)投入占比連續(xù)多年維持高位。對于同樣長期虧損的智能駕駛相關企業(yè)來說,資金本就緊張。如果將僅有的資金分散到新賽道,或是為了新賽道增加負債,長期的高投入必然會加劇企業(yè)的資金鏈危機。
除了資金分散外,智駕廠商進軍具身智能賽道還面臨著人才流失的風險。智能駕駛、具身智能、新能源汽車三個行業(yè)之間的人才爭奪戰(zhàn)激烈,智駕廠商可能成為輸送人才的“工具人”。當從智駕流入具身智能的人才又成為其他企業(yè)眼中的“香餑餑”時,智駕廠商將面臨更嚴重的人才流失問題。
從概念上講,具身智能是將人工智能融入機器人等物理實體,賦予它們感知、學習和與環(huán)境動態(tài)交互的能力。以汽車為載體的智能駕駛是這一概念范疇中誕生最早、發(fā)展最成熟的一種形式。因此,從自動駕駛跨界到具身智能似乎成了智駕廠商們順理成章的選擇。
然而,熱潮涌動下,具身智能尤其是人形機器人的市場想象力被無限放大,泡沫也由此產(chǎn)生。數(shù)據(jù)顯示,2024年中國人形機器人市場規(guī)模僅27.6億元,但融資額高達50億元,估值泡沫遠超實際需求。智駕廠商跨界具身智能,雖然不與機器人公司搶生意,但作為技術供應商,市場需求的真?zhèn)侮P乎機器人業(yè)務能否真正支撐起業(yè)務增長。
目前,人形機器人的市場需求并沒有得到成功且真實的驗證。一邊是不斷宣布的訂單消息,另一邊卻是租賃市場上幾乎沒有回頭客。這背后反映出人形機器人的商業(yè)化路徑尚未清晰。工業(yè)場景中,汽車制造商更傾向采用成本低、穩(wěn)定性高的機械臂或AGV;家庭場景則面臨倫理與安全爭議;教育領域的實用性也備受質(zhì)疑。
對人形機器人或具身智能這一賽道而言,圍繞真需求還是偽需求或許都將帶來成長的動力。但對企業(yè)而言,一旦押注偽需求,長期的高投入換不來回報,極有可能被拖垮。跨界的智駕廠商更是如此,在其自身主營業(yè)務都難以解決商業(yè)化困局的前提下,押注具身智能無疑是一場豪賭。
在這場具身智能的熱潮中,智駕廠商們面臨著資金、人才和市場需求的挑戰(zhàn)。他們能否成功跨界并找到新的增長點,還有待觀察。
盡管具身智能帶來了新的機遇和想象空間,但智駕廠商們?nèi)孕柚斏餍惺拢苊饷つ扛L而陷入更大的困境。