近期，A股市場的人形機器人概念板塊表現活躍，多只相關個股股價顯著上揚。其中，睿能科技（603933）連續三個交易日漲停，最新股價報25.32元，總市值接近53億元，引發市場廣泛關注。

針對股價異動，睿能科技發布公告稱，公司被部分媒體歸類為人形機器人概念股，但實際業務與該領域的關聯度較低。公司主營業務涵蓋工業自動化控制及IC產品分銷兩大板塊，工業自動化產品主要應用于紡織、機床加工、冶金、能源電力等傳統行業。2025年前三季度，公司工業自動化控制產品中涉及機器人領域的營業收入約為1678萬元，僅占總營收的1.02%，且未來該領域業績增長存在較大不確定性，對公司整體業績影響有限。

從估值角度看，睿能科技當前市盈率顯著高于行業平均水平。截至12月1日，公司滾動市盈率（TTM）達307.3倍，靜態市盈率為142.3倍，而同期計算機、通信和其他電子設備制造業市盈率僅為57.53倍，軟件和信息技術服務業為69.23倍，公司估值壓力凸顯。

值得關注的是，公司股東平潭捷潤股權投資管理合伙企業（有限合伙）正處于減持周期。今年10月，該股東宣布計劃在2025年11月1日至2026年1月31日期間，通過集中競價方式減持不超過200萬股（占總股本0.96%）。截至目前，已減持150萬股（占總股本0.72%），持股比例從4.59%降至3.87%，減持計劃尚未完成。

業績表現方面，睿能科技短期面臨盈利壓力。2025年前三季度，公司實現營業收入16.43億元，同比增長12.95%，但凈利潤僅為4074.68萬元，同比下降32.73%。營收增長主要得益于IC產品分銷業務擴張，而凈利潤下滑則受工業自動化業務中針織橫機電控系統需求減弱影響，反映出下游消費市場周期性波動的挑戰。

在研發投入上，公司持續加碼工業自動化領域。前三季度，該業務研發投入占營業收入比例約14%，重點布局人形機器人等新興行業。目前，公司正在研發用于關節模組的環形驅動器、編碼器及無框力矩電機等技術產品。其中，無框力矩電機已進入可靠性驗證階段，可滿足人形機器人關節對大扭矩、輕量化、緊湊型設計的需求；基于Profinet總線的高性能伺服驅動器已完成樣機制作，正在調試階段。公司還在研發高壓變頻器的OTA系統，旨在實現遠程定制化服務。