近日，新消費(fèi)品牌BeBeBus的母公司——不同集團(tuán)已通過(guò)港交所上市聆訊，由中信證券與海通國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，不同集團(tuán)于9月15日至18日公開招股，計(jì)劃全球發(fā)售1098.09萬(wàn)股，發(fā)售價(jià)區(qū)間為每股62.01至71.20港元，預(yù)計(jì)9月23日正式上市。基石投資者包括波司登集團(tuán)關(guān)聯(lián)的信庭基金、百億級(jí)私募機(jī)構(gòu)上海通怡投資及來(lái)自新加坡的Great Praise Investment，總認(rèn)購(gòu)金額達(dá)1500萬(wàn)美元。

市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)反響熱烈，截至9月15日，富途、輝立、華盛等合計(jì)為不同集團(tuán)借出9.3389億港元，超購(gòu)逾10.9倍。本次IPO采用港交所「機(jī)制B」模式，公開發(fā)售與國(guó)際配售比例固定為1:9，無(wú)回?fù)軝C(jī)制。以預(yù)計(jì)20萬(wàn)人申購(gòu)估算，一手中簽率預(yù)計(jì)低于2%。

數(shù)據(jù)顯示，今年由中信證券保薦的新股上市首日多數(shù)上漲，海通證券近兩年保薦的項(xiàng)目中也超七成實(shí)現(xiàn)首日上漲。加之本次中簽率低、籌碼稀缺，市場(chǎng)普遍預(yù)期不同集團(tuán)上市首日有望延續(xù)上漲行情。

獨(dú)特品牌定位+前瞻性布局眼光，共同打造稀缺競(jìng)爭(zhēng)力

自2019年創(chuàng)立以來(lái)，BeBeBus聚焦高端育兒產(chǎn)品領(lǐng)域，短短數(shù)年已成為細(xì)分賽道領(lǐng)軍者。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按2024年的GMV計(jì)，BeBeBus在中國(guó)面向中高端消費(fèi)者的耐用型育兒產(chǎn)品品牌中排名第一。

從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，公司近年來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)，營(yíng)收與利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)快速攀升。2022年至2024年，營(yíng)業(yè)收入分別達(dá)到5.07億元、8.52億元和12.49億元(人民幣，下同)，三年復(fù)合年增長(zhǎng)率(CAGR)高達(dá)56.9%;同期經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)的復(fù)合年增長(zhǎng)率更是達(dá)到236.8%。

2025年上半年，不同集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭不減：實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約7.26億元，同比增長(zhǎng)24.7%;凈利潤(rùn)約4850.7萬(wàn)元，較2024年同期的2817.9萬(wàn)元大幅增長(zhǎng)72.1%。

背后支撐這一高速增長(zhǎng)的，正是不同集團(tuán)憑借獨(dú)特的品牌定位與前瞻性的業(yè)務(wù)布局所構(gòu)建的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的母嬰市場(chǎng)中，BeBeBus始終堅(jiān)守原創(chuàng)國(guó)貨定位，持續(xù)加大研發(fā)與設(shè)計(jì)投入，以“母嬰界的蘋果”為標(biāo)桿，通過(guò)對(duì)自身產(chǎn)品的深度打磨實(shí)現(xiàn)極致的用戶體驗(yàn)，真正做到“用產(chǎn)品說(shuō)話”。

基于敏銳的用戶洞察，BeBeBus率先提出“關(guān)注新生兒脊柱健康”的產(chǎn)品理念，將“護(hù)脊”作為研發(fā)重點(diǎn)，多項(xiàng)產(chǎn)品獲得ICA國(guó)際脊骨神經(jīng)科學(xué)會(huì)認(rèn)證，并成功推出原創(chuàng)護(hù)脊嬰兒車“藝術(shù)家系列”、“蝴蝶遛娃神器”、“兒童枕頭”等多款爆品。

基于真實(shí)使用場(chǎng)景，BeBeBus深度融合跨行業(yè)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，推出智能兒童安全座椅，采用汽車級(jí)Cobra記憶棉、航空級(jí)鋁鎂合金等高端材質(zhì)，集成360°旋轉(zhuǎn)、智能感應(yīng)、APP控制等先進(jìn)功能。座椅內(nèi)置感應(yīng)雷達(dá)，可自動(dòng)識(shí)別開門動(dòng)作并智能旋轉(zhuǎn)，方便家長(zhǎng)單手抱娃開車門;還可在汽車前排通過(guò)手機(jī)App遠(yuǎn)程調(diào)節(jié)座椅高度與風(fēng)量。

在產(chǎn)品矩陣的構(gòu)建上，公司以“創(chuàng)造不同”為核心理念，以“高品質(zhì)、高顏值、高科技”為戰(zhàn)略錨點(diǎn)，逐步打造出具備顯著差異化的產(chǎn)品體系。

從最初的嬰兒推車、兒童安全座椅、嬰兒床、餐椅四大核心產(chǎn)品逐步延展到親子出行、睡眠、喂養(yǎng)、衛(wèi)生護(hù)理這四大場(chǎng)景，公司陸續(xù)推出彩虹保溫杯、新生兒奶瓶、紙尿褲、嬰兒定型枕等多樣化衍生產(chǎn)品。截至2025年上半年，公司已建立起涵蓋459個(gè)SKU的豐富產(chǎn)品線，顯示出強(qiáng)勁的產(chǎn)品拓展與運(yùn)營(yíng)能力。

隨著BeBeBus實(shí)現(xiàn)從“單一產(chǎn)品”到“場(chǎng)景解決方案”的躍遷，未來(lái)公司還將持續(xù)拓展業(yè)務(wù)邊界，逐步從母嬰育兒場(chǎng)景延伸至更廣闊的家庭生活消費(fèi)領(lǐng)域，致力于成為一家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的家庭生活科技公司。與此同時(shí)，公司加速推進(jìn)全球化布局，計(jì)劃將市場(chǎng)覆蓋至歐洲、北美、日韓等主流國(guó)際市場(chǎng)，進(jìn)一步提升品牌全球影響力。

獨(dú)特的品牌定位與前瞻性的業(yè)務(wù)布局，為BeBeBus帶來(lái)了顯著的用戶粘性與高客單價(jià)表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，公司訂單中包含至少一件核心產(chǎn)品的平均交易金額保持在人民幣2400元以上，客單價(jià)持續(xù)居于高位;同時(shí)，整體復(fù)購(gòu)率從2022年的20.1%提升至截至2025年6月30日的40.2%，表明用戶忠誠(chéng)度不斷增強(qiáng)。

截至2025年6月30日，公司已建成全面覆蓋的渠道網(wǎng)絡(luò)，擁有廣泛的忠實(shí)用戶客群。線上覆蓋天貓、京東、抖音等多個(gè)電商平臺(tái)，私域會(huì)員規(guī)模逐步擴(kuò)大至350萬(wàn)人;線下?lián)碛?55家分銷商，覆蓋超3400個(gè)第三方門店。

截至2025年6月30日，集團(tuán)已累計(jì)擁有200項(xiàng)注冊(cè)專利、17項(xiàng)國(guó)際專利及603項(xiàng)國(guó)內(nèi)商標(biāo)和104項(xiàng)國(guó)際商標(biāo)，憑借完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系奠定了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)與品牌壁壘。

今年以來(lái)，港股IPO市場(chǎng)持續(xù)回暖，交投活躍度顯著提升。綜合來(lái)看，作為市場(chǎng)上稀缺的“高端母嬰消費(fèi)科技第一股”，不同集團(tuán)在品牌力、渠道建設(shè)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)及用戶忠誠(chéng)度等方面均具備扎實(shí)基礎(chǔ)，未來(lái)增長(zhǎng)路徑清晰，可持續(xù)成長(zhǎng)動(dòng)力充足，值得投資者長(zhǎng)期關(guān)注。

來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)APP