近期，邁普醫學（股票代碼：301033.SZ）宣布了一項重大并購計劃，意圖通過股份發行和現金支付的方式，從包括廣州澤新醫療科技有限公司在內的10名交易對手手中，收購廣州易介醫療科技有限公司（簡稱“易介醫療”）的全部股權，并同步進行配套資金的募集。

然而，市場對此反應強烈。在并購消息公布后的首個交易日，即6月6日，邁普醫學股價開盤即跳水，一度深跌近12%，顯示出投資者對這次交易的擔憂和不滿。

投資者的疑慮主要集中在兩個方面。首先，易介醫療目前仍處于虧損狀態，2023年和2024年累計凈虧損超過5500萬元。其次，這次交易構成關聯交易，因為易介醫療與邁普醫學擁有相同的實際控制人。作為神經外科植入器械領域的領軍企業，邁普醫學近年來業績持續增長，此次收購一個虧損企業，無疑給市場帶來了不小的震動。

盡管如此，邁普醫學表示，這次收購主要是出于豐富產品布局、整合銷售渠道等戰略考慮。易介醫療作為一家專注于腦血管疾病治療的高新技術企業，其產品涵蓋了主流的腦卒中介入手術方案，包括神經介入導管、神經血管導絲等醫療器械。邁普醫學希望通過這次收購，拓展神經內外科室產品品類，構建多元化產品矩陣，并整合渠道資源，向介入領域延伸。

值得注意的是，在這次交易預案披露前夕，易介醫療的股東結構發生了一些變化。天眼查信息顯示，2025年4月17日，易介醫療的股東中，廣州創景醫療科技有限公司退出，而澤新醫療成為新進股東。易介醫療的注冊資本也在5月28日從4812.32萬元增至5116.25萬元。這些變化是否涉及自然人股東的突擊增持，以及是否與上市公司存在關聯關系，成為市場關注的焦點。

易介醫療雖然擁有一定的商業潛力，但其產品質量也曾受到監管部門的關注。在2024年國家藥監局公布的醫療器械產品質量監督抽查中，易介醫療生產的一批血栓抽吸導管被發現不符合標準規定。盡管如此，邁普醫學仍認為易介醫療具有顯著的市場潛力，其產品已取得多家知名醫療機構的準入資格。

對于邁普醫學而言，這次收購不僅是一次業務擴張的機會，也是一次向介入領域延伸的嘗試。邁普醫學是國內神經外科領域唯一同時擁有人工硬腦（脊）膜補片、顱頜面修補及固定系統等多種植入醫療器械產品的企業。而易介醫療的產品則主要用于腦血管疾病的治療，屬于神經內科領域。通過這次收購，邁普醫學希望將生物合成材料技術由植入領域擴展至介入領域，打造創新性生物材料研發平臺。

邁普醫學的核心產品人工硬腦（脊）膜補片在市場上占據重要地位，具有高毛利率和持續增長的市場需求。近年來，公司的業績增長也十分可觀?；蛟S正是基于這種實力和對未來市場的信心，邁普醫學才敢于在此時進行這樣一次大膽的并購嘗試。