拼多多近期公布的2025年第一季度財務報告，在市場上掀起波瀾。數(shù)據(jù)顯示，盡管一季度公司營收達到957億元，同比增長10%，但歸母凈利潤卻下滑至147.42億元，同比下降約47%。這一變化背后，是公司為了扶持商家推出的“千億扶持”計劃，導致營銷費用激增近100億元至334億元，增幅高達43%。

盡管一些投資者對拼多多的高投入表示擔憂，但平臺上的商家卻對此反響熱烈。端午小長假期間，拼多多上的粽子銷量同比增長超過3倍，尤其是西部省份如甘肅、寧夏、云南和貴州的消費增長尤為顯著。河南同修仁德食品有限公司的金帥勇總經(jīng)理表示，他們公司生產的咸鴨蛋今年在偏遠地區(qū)的銷量大幅增加，銷售范圍顯著擴大。

拼多多的“千億扶持”計劃旨在助力商家在國家“內外貿一體化”政策指引下，積極參與國內消費大循環(huán)，加速開拓西部市場。在財報會上，拼多多方面透露，去年下半年實施的百億減免和電商西進等措施，已經(jīng)為商家?guī)砹嗣黠@的提質增效效果。因此，公司決定在此基礎上加大投入，推出“千億扶持”計劃，擴大政策覆蓋面，惠及更多商家。

“千億扶持”計劃不僅加快推進“新質商家扶持計劃”和“多多好特產”專項，還加大對“電商西進”的支持力度。一方面，保持西進商品二段運費減免政策不變，從物流層面持續(xù)釋放低成本和廣覆蓋的紅利；另一方面，通過“商家回饋計劃”，針對西部地區(qū)的熱點需求發(fā)放優(yōu)惠券，傾斜補貼、流量等資源，激發(fā)消費潛能，拉動訂單增長。

山東邁瑞途輪胎電商負責人張笑銅表示，拼多多的偏遠地區(qū)中轉集運模式和二段運費減免優(yōu)惠，為他們節(jié)省了大量運費，使產品在西部地區(qū)展現(xiàn)出更強的競爭力，市場迅速打開。在不到一年的時間里，該品牌在西部地區(qū)的單月訂單量從幾百單增長到上萬單。

早在2024年一季度，拼多多實現(xiàn)利潤快速增長時，其創(chuàng)始團隊就重申了公司上市時第一封股東信的理念，強調公司將專注于內生價值的提升。隨著高質量發(fā)展進入關鍵階段，拼多多對具有價值創(chuàng)造潛力的機會將堅定投入。股東信指出，拼多多將是一個勇于投資未來、立足長遠的公司。

在本次財報電話會上，拼多多管理層闡述了“真金白銀補貼優(yōu)質商家”背后的邏輯：平臺的發(fā)展與商家生態(tài)的繁榮相輔相成。面對市場環(huán)境的快速變化，平臺需要加大投入，幫助商家穿越周期，才能建立起更健康、持久的高質量生態(tài)。有商家表示，通過降低傭金和技術服務費率、加大流量扶持等方式，拼多多幫助商家沉淀用戶資產，推動行業(yè)從價格戰(zhàn)向價值戰(zhàn)轉型。

“商家權益保護委員會”（商保會）自今年一季度成立以來，積極統(tǒng)籌平臺各部門，全面研究商家需求，持續(xù)優(yōu)化商家服務機制，完善平臺生態(tài)建設。得益于相關政策的快速實施和落地，消費側的正向效應不斷顯現(xiàn)。以“電商西進”為例，拼多多的“包郵”服務已拓展至越來越多的偏遠地區(qū)，包括內蒙古自治區(qū)根河市等地。

根河市一家快遞站點的負責人表示，近兩年拼多多平臺的包裹明顯增多，已占到站點日包裹量的一半以上。他們還專門開通了鄉(xiāng)鎮(zhèn)專線，為當?shù)鼐用袼腿ジ玫纳睿瑫r也獲得了更好的就業(yè)機會和收入。

鑒于偏遠地區(qū)市場表現(xiàn)持續(xù)向好，不少商家決定跟隨平臺腳步，進一步加大投入。張笑銅表示，他們將積極配合平臺政策，加大西部消費者所需商品的投入，設計專門針對西部復雜路況的輪胎花紋，并協(xié)調生產線擴大生產。

國家電子商務示范城市專家李鳴濤認為，拼多多的“惠商”邏輯形成了共贏閉環(huán)。通過加碼商家扶持，為商家創(chuàng)新釋放新動能，培育產業(yè)帶動商家差異化競爭的能力。商家健康經(jīng)營帶來的豐富供給將進一步帶動消費升級，這種深入供應鏈優(yōu)化的平臺投入將有效創(chuàng)設供需雙側的良性循環(huán)，最終惠及平臺自身。