近期，中信證券發布了一份展望報告，指出中國權益資產正步入一年一度的牛市周期。報告預測，從2025年第四季度起，全球主要經濟體的經濟與政策周期將再次趨于同步，財政與貨幣政策同時擴張，這將為港股和A股市場帶來指數級牛市的機遇。市場風格也將發生顯著變化，從過去四年中小票題材的快速輪動，轉向以核心資產為主導的趨勢性行情。在策略上，中信證券建議投資者重新調整港股與A股的配比，增加港股的配置比例，并回歸核心資產，重點關注新興行業及傳統行業龍頭。
業內專家分析，聯想集團憑借其在混合式AI領域的戰略布局，有望在即將到來的牛市中深度受益。聯想在個人電腦向AI PC迭代、企業智能制造轉型以及邊緣計算等領域建立了市場優勢，這些領域正成為其業績增長的新引擎。
今年以來，中國科技企業在市場上的表現尤為搶眼，恒生科技指數成份股的總市值大幅增長，反映出市場對中國科技資產的信心正在逐步恢復。這背后，既有全球科技行業整體回暖的推動，也有中國科技企業自身競爭力的提升。特別是AI熱潮的興起，極大地改變了全球資金對中國資產的看法，投資者對中國科技資產的耐心和信心都有所增強。
政策紅利也是推動港股科技股崛起的重要因素。近年來，中國在科技領域的支持力度不斷加大，特別是在人工智能、5G、云計算等前沿科技領域，出臺了一系列扶持政策。這些政策不僅增強了私營部門在人工智能領域的投資信心，也為科技企業的創新發展提供了有力保障。香港金管局多次入市買入美元釋放港元，為金融體系注入了大量流動性，這將有助于港股市場的長期發展。
多家券商的研報指出，當前中國科技股的估值水平仍處于歷史低位，具備較大的上漲空間。中信證券認為，港股的資產質量正在系統性提升，A股公司赴港上市和18C制度的實施，吸引了大量優質制造業龍頭公司和專精特新企業，美股中概股也有望加速回歸。這些都將為港股市場帶來新的活力。
在人工智能應用和政策支持的雙重推動下，未來外資回流和公募考核新規的逐步落地，將進一步改善市場生態。好公司和差公司之間的分化將越來越明顯，超過所謂的“好行業”和“差行業”的分化。市場風格也將發生顯著變化，從中小票題材輪動轉向核心資產的趨勢性行情。
聯想集團作為港股AI領域的核心標的，其混合式AI戰略備受市場關注。聯想將三大業務聚焦于AI內嵌的智能終端、AI導向的基礎設施和AI原生的方案服務。在AI終端方面，聯想領跑全球AI PC市場，智能手機業務也繼續保持盈利性增長。在基礎設施方面，聯想構建了豐富全面的AI基礎設施體系，致力于為市場提供可靠豐富的AI基礎設施。在方案服務業務方面，聯想已經推出了多個通用解決方案和垂直行業解決方案，帶動了方案和服務業務的高增長。
在近日舉辦的聯想Tech World 2025創新科技大會上，聯想集團董事長兼CEO楊元慶首次定義了超級智能體的三大核心功能，并發布了覆蓋全場景的超級智能體矩陣。聯想憑借其在AI領域的長期戰略和成效，受到了投行機構的廣泛認可。摩根士丹利、中金公司等多家機構給予聯想集團“買入”或“增持”評級，看好其AI PC、AI服務器及AI解決方案的未來增長。
隨著AI技術迭代和政策雙重利好的推動，以聯想集團為代表的科技股正迎來新的發展機遇。穩定的財務表現以及在AI領域的長期戰略布局，使聯想集團成為市場關注的焦點。隨著PC和服務器需求的改善，聯想集團將收獲更大的市場增長空間。
