近日，港股市場迎來了一項備受矚目的動向，寧德時代即將在港交所掛牌交易，這將是近三年來港股市場上最大的IPO項目。5月12日，寧德時代正式啟動了招股程序，并計劃在5月20日正式掛牌。

據(jù)悉，寧德時代此次計劃發(fā)行1.179億股H股，每股發(fā)行價格上限為263港元，折合人民幣約243元。若以該價格發(fā)行成功，寧德時代預(yù)計將募集到約307.18億港元，折合人民幣約290億元。若行使發(fā)售量調(diào)整權(quán)及超額配售權(quán)，募資金額更將高達(dá)353億港元，折合人民幣約325億元。

值得注意的是，盡管此次IPO規(guī)模龐大，但所發(fā)售的股份僅占寧德時代擴(kuò)大后股本的2.61%，這意味著原有股東的股權(quán)并不會被大幅稀釋。在港股IPO前，董事長曾毓群為寧德時代的第一大股東，持股比例為23.27%，其他主要股東持股比例分別為10.66%、6.45%和4.58%。港股IPO后，這些股東的持股比例將略有下降，但H股股東將持有2.61%的權(quán)益。

此次IPO吸引了眾多基石投資者的關(guān)注，其中包括橡樹資本、科威特投資局等外資機(jī)構(gòu)，以及中石化、景林、博裕資本等中資機(jī)構(gòu)。這些基石投資者共計認(rèn)購了約188億元的股份，其中中石化、科威特投資局和高瓴資本分別認(rèn)購了5億美元、5億美元和2億美元的股份。

除了基石投資者外，其他機(jī)構(gòu)和散戶也對寧德時代表現(xiàn)出了極大的熱情。據(jù)富途客戶端顯示，截至目前，散戶的下單金額已超過1400億港元，折合人民幣約1292億元。非基石投資者機(jī)構(gòu)和散戶加起來，已認(rèn)購寧德時代股份超過5300億港元，折合人民幣約4892億元。

然而，根據(jù)港交所的規(guī)則，散戶所能認(rèn)購的股份數(shù)量有限，僅占企業(yè)所發(fā)售股份的10%，且需要經(jīng)過抽簽才能完成認(rèn)購。盡管如此，由于散戶認(rèn)購的熱情高漲，寧德時代計劃回?fù)?7.5%的股份給散戶，以滿足市場需求。

寧德時代表示，此次從港股募集的資金將主要用于匈牙利儲能項目的第一期及第二期建設(shè)。該項目總計劃投資額高達(dá)數(shù)十億歐元，其中一期項目預(yù)計將于2025年完成廠房建設(shè)及生產(chǎn)線投產(chǎn)，二期項目也在緊鑼密鼓地籌備中。

盡管匈牙利儲能項目所需資金龐大，但寧德時代現(xiàn)有的資金儲備似乎完全足以應(yīng)對。截至2025年一季度，寧德時代的經(jīng)營活動現(xiàn)金流為328.68億元，現(xiàn)金儲備高達(dá)2863億元。因此，此次赴港IPO的更大目的，可能是為了打通國際融資渠道，為寧德時代進(jìn)一步拓展海外市場提供有力支持。

在歐洲市場，寧德時代目前幾乎沒有競爭對手。歐洲本土缺乏強(qiáng)勢的電池廠商，而國內(nèi)的二三線電池廠商也尚無足夠的資源建設(shè)海外工廠。根據(jù)歐盟《電池法案》的硬性要求，沒有當(dāng)?shù)毓S的企業(yè)很難進(jìn)入歐洲車企的供應(yīng)鏈。因此，寧德時代暫時成為了歐洲企業(yè)的唯一選擇。

然而，寧德時代此次IPO也可能對港股其他電池廠商造成一定沖擊。考慮到港股流動性相對不強(qiáng)，如今來了個頗具市場吸引力的寧德時代，二三線電池廠商今后的融資或許會更加困難。

總體來看，寧德時代此次港股IPO不僅將為公司帶來巨額資金支持，更將為其進(jìn)一步拓展海外市場提供有力保障。然而，對于港股其他電池廠商而言，這可能是一個挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的時刻。