近日，A股市場中的“妖股”中毅達（600610.SH）再度成為市場焦點，其在5月9日遭遇了第三輪暴漲后的首個跌停，開盤即“一字板”跌停，直至收盤仍未能打開跌停板。當日，中毅達股價報收于11.84元/股，跌幅達到10.03%，且賣一位置堆積了超過43萬手的賣單。

回顧中毅達近期的股價走勢，其自3月10日以來，已經歷了三輪暴漲暴跌的行情。而這一系列股價的劇烈波動，與化工產品的漲價密切相關，尤其是雙季戊四醇的價格持續飆升。據慧聰化工網數據顯示，自去年10月以來，由于供應側產能收縮和停產升級，雙季戊四醇的價格從2.5萬元/噸漲至目前的8萬元/噸，并有望在5月突破9萬元/噸。

作為少數能夠規模化生產雙季戊四醇的企業之一，中毅達在這一輪化工漲價行情中備受矚目。3月10日，中毅達收出了2025年的首個漲停板，隨后在量化基金的持續推動下，股價持續攀升。3月18日，國盛證券寧波桑田路買入681.3萬元，標志著游資開始積極參與中毅達的炒作。此后，廣發證券南京漢中路、“拉薩天團”等多路游資紛紛加入，推動股價不斷上漲。到3月27日，中毅達在短短14個交易日內收出了8個漲停板，累計漲幅達到163.03%。

然而，暴漲之后必有暴跌。在連續幾個交易日的資金相互踩踏后，中毅達股價快速回調。但隨后又開啟了新一輪的上漲行情，并在4月9日至21日的9個交易日內再次收出陽線，股價漲幅達到58.73%。在此期間，“消閑派”席位國泰海通證券宜昌沿江大道、量化基金等成為助推股價上漲的主力。

盡管股價波動劇烈，但中毅達的暴漲暴跌行情背后，卻有一眾“牛散”股東漁利頗豐。根據公司股東變動情況，中毅達的前十大股東中個人股東占據多數。這些“牛散”股東，如金樟賢、劉鑫、徐小岳、唐保和等，無論是新進股東還是增持股東，都在這輪暴漲行情中賺得盆滿缽滿。以金樟賢為例，其在2024年三季度就出現在中毅達的前十大股東之列，并持續加倉至今年一季度末，成為公司第三大股東。

然而，值得注意的是，中毅達的暴漲行情已經嚴重脫離了公司的基本面。盡管中毅達的主營業務為精細化工產品的生產與銷售，且季戊四醇裝置的年生產能力在國內居行業第二，但公司的營收和盈利能力卻連年下滑。2022年以來，中毅達的營收和凈利潤均呈現下滑趨勢，甚至在2023年和2024年連續虧損。今年一季度，盡管得益于季戊四醇系列產品價格上漲，公司扭虧為盈，但凈利潤也僅有1376.10萬元。

中毅達的估值也嚴重偏離了行業平均水平。根據公司發布的風險提示公告，截至5月7日，公司的市凈率高達169.67，而所處化學原料及化學制品制造業的市凈率僅為1.91。同時，公司的市盈率也高達1259.7倍，遠高于行業平均水平。這一估值水平不僅令人咋舌，也引發了市場對其股價泡沫的擔憂。

更為令人擔憂的是，中毅達目前的商譽減值風險高懸。由于公司目前的主營業務是靠并購而來，導致公司商譽賬面價值較高。截至2025年一季度末，公司的商譽賬面價值為16002.98萬元，而凈資產值僅為8100.76萬元。這意味著，一旦并購的子公司經營不及預期，公司將面臨巨大的商譽減值損失。

盡管中毅達在近期經歷了一輪暴漲行情，但股價的劇烈波動已經嚴重脫離了公司的基本面。對于投資者而言，應該保持理性投資的態度，避免盲目跟風炒作。同時，公司也應該加強內部管理，提高盈利能力，以更好地回報投資者。