螞蟻集團(tuán)近期在香港金融市場掀起了一場波瀾，其通過全資子公司對老牌券商耀才證券發(fā)起了要約收購，此舉引起了市場的廣泛關(guān)注。

4月25日，耀才證券發(fā)布公告，披露了螞蟻集團(tuán)以每股3.28港元的價格，總價28.14億港元，意圖收購其50.55%的股權(quán)。這一價格相較于耀才證券停牌前的收盤價溢價7.5%，更是較其2025年中期財報披露的每股凈資產(chǎn)溢價高達(dá)365%。若交易成功，耀才證券的實際控制人葉茂林將不再持有股份，耀才證券也將成為螞蟻集團(tuán)旗下的控股子公司。

在公告發(fā)布后的兩個交易日，耀才證券的股價大幅上漲，分別飆升81.97%和31.53%。盡管在4月30日股價有所回落，下跌6.03%，但市值已躍升至116.43億港元，而在本輪上漲前，其市值僅為50多億港元。這一波動不僅影響了耀才證券自身，也波及了香港其他券商，如“騰訊系”參股的富途控股在消息傳出后，美股交易時段股價下跌6.43%。

螞蟻集團(tuán)對證券牌照的追求由來已久。早在2015年，螞蟻集團(tuán)就曾嘗試入股德邦證券，但未能成功。2024年2月，螞蟻集團(tuán)又被曝出高價競購瑞信證券中華區(qū)業(yè)務(wù)，同樣未能如愿。此次收購耀才證券，或可視為螞蟻集團(tuán)在證券業(yè)務(wù)布局上的一次重要突破。

耀才證券是一家有著近30年歷史的老牌券商，由葉茂林于1995年創(chuàng)立，并于2010年在香港聯(lián)交所上市。作為一家以證券經(jīng)紀(jì)和孖展融資為主營業(yè)務(wù)的中小券商，耀才證券在市場份額上并不突出。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月，耀才證券在香港券商中排名第30，月成交總額為80.30億港元，僅占大市成交比的0.28%。同時，其客戶總數(shù)雖接近58萬戶，但與富途證券等互聯(lián)網(wǎng)券商相比，仍有較大差距。

然而，耀才證券仍保持著穩(wěn)定的客戶增長和盈利能力。從2020年至2024年9月，其客戶賬戶數(shù)從33.7萬個增長至57.1萬個，年復(fù)合增長率達(dá)到12%。同期，客戶資產(chǎn)也從419億港元增長至595億港元，CAGR達(dá)8%。在港股市場低迷的背景下，耀才證券的ROE始終保持在20%以上。2024年度，其未經(jīng)審核綜合稅后純利為6.13億港元，同比增長10%。

盡管耀才證券在數(shù)字化方面有所嘗試，但用戶評價普遍不佳。多位用戶表示，其交易平臺界面風(fēng)格過時，操作不便。德林控股集團(tuán)董事局主席陳寧迪指出，耀才證券的客戶群體平均年齡在50歲以上，主要通過電話或門店下單，缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因。這與螞蟻集團(tuán)的客戶群體格格不入，螞蟻集團(tuán)更看重的是耀才證券所持有的金融服務(wù)牌照。

耀才證券擁有1、2、4、5、7、9號金融服務(wù)牌照，可以從事包括期貨合約交易、就期貨合約提供意見在內(nèi)的多項金融服務(wù)。螞蟻集團(tuán)通過收購耀才證券，可以迅速補(bǔ)全其在香港市場的金融服務(wù)牌照，為其未來的國際化戰(zhàn)略奠定基礎(chǔ)。

對于螞蟻集團(tuán)而言，收購耀才證券后的戰(zhàn)略方向尚不明朗。有猜測認(rèn)為，螞蟻集團(tuán)可能會利用耀才證券的牌照優(yōu)勢，推出跨境開戶和財富管理業(yè)務(wù)，但這一猜測目前尚無法證實。同時，也有分析認(rèn)為，螞蟻集團(tuán)可能會利用海外版支付寶的優(yōu)勢，結(jié)合耀才證券的牌照，打造國際版的余額寶，推出貨幣基金產(chǎn)品。這一猜測如果成真，將有望為螞蟻集團(tuán)帶來巨額的沉淀資金。

對于耀才證券而言，被螞蟻集團(tuán)收購無疑將帶來重大變革。提升其數(shù)字化水平、爭奪年輕市場將成為耀才證券未來的重要任務(wù)。然而，在香港這個競爭激烈的市場中，耀才證券能否在螞蟻集團(tuán)的助力下脫穎而出，仍是一個未知數(shù)。