近期，全球經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)的聚光燈聚焦中國(guó)，一系列貨幣寬松政策的密集出臺(tái)以及中美貿(mào)易談判的重啟，讓市場(chǎng)為之震動(dòng)。摩根士丹利指出，中國(guó)的政策動(dòng)向“略微超出了市場(chǎng)的普遍預(yù)期”。5月12日，中國(guó)宣布將美國(guó)商品的關(guān)稅從125%下調(diào)至10%，有效期為90天；同時(shí)，美國(guó)也將對(duì)中國(guó)商品的關(guān)稅從145%降至30%，同樣為期90天。這一消息迅速在市場(chǎng)中發(fā)酵，港股尾盤大幅拉升，恒生指數(shù)顯著上漲，恒生科技指數(shù)更是暴漲5.16%。

自4月低點(diǎn)以來(lái)，恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)在多重利好消息的提振下，呈現(xiàn)出震蕩上行的態(tài)勢(shì)。至5月12日收盤，兩大指數(shù)已完全收復(fù)了4月的跌幅，反彈力度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。多家金融機(jī)構(gòu)對(duì)港股的后市表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度。華泰證券建議關(guān)注受政策扶持的港股特色板塊，如科技及內(nèi)需消費(fèi)領(lǐng)域，以及財(cái)報(bào)表現(xiàn)穩(wěn)健的公司。東吳證券則看好港股中的AI科技板塊，指出美股科技企業(yè)的亮眼業(yè)績(jī)提振了全球科技行業(yè)的信心，同時(shí)業(yè)績(jī)真空期減少了業(yè)績(jī)方面的干擾，有利于主題行情的展開(kāi)，AI科技仍是市場(chǎng)的重點(diǎn)。

在這一輪港股行情中，聯(lián)想集團(tuán)的表現(xiàn)尤為搶眼。5月12日，聯(lián)想集團(tuán)股價(jià)大漲9.58%，創(chuàng)下自4月3日關(guān)稅風(fēng)波以來(lái)的新高。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，聯(lián)想本輪大漲不僅得益于港股市場(chǎng)的整體回暖，更與其AI戰(zhàn)略的落地、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期以及在全球科技產(chǎn)業(yè)鏈中的重要地位密切相關(guān)。

港股市場(chǎng)近期展現(xiàn)出了較強(qiáng)的相對(duì)收益韌性，這主要得益于政策紅利的釋放、短期貿(mào)易沖突的邊際緩和以及中期市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)。結(jié)構(gòu)性政策旨在推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)升級(jí)、促進(jìn)消費(fèi)、提振股市、穩(wěn)定樓市和金融體系，并為困難企業(yè)提供紓困措施。華泰證券認(rèn)為，類平準(zhǔn)基金的積極表述有望夯實(shí)A股和港股的股指下沿，提升資金對(duì)大中華資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。科創(chuàng)和消費(fèi)板塊再次被確認(rèn)為政策支持的重點(diǎn)。

恒生科技指數(shù)的大幅上漲，反映了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)科技資產(chǎn)信心的恢復(fù)。這一變化既受益于全球科技行業(yè)的整體回暖，也離不開(kāi)中國(guó)科技企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力的提升。特別是AI爆款應(yīng)用的不斷落地，使得產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)開(kāi)始全面兌現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年全球人工智能（AI）IT總投資規(guī)模為3158億美元，預(yù)計(jì)到2028年將增至8159億美元，五年復(fù)合增長(zhǎng)率為32.9%。在中國(guó)，這一數(shù)字更為樂(lè)觀，預(yù)計(jì)總投資規(guī)模將突破1000億美元，五年復(fù)合增長(zhǎng)率為35.2%。

資產(chǎn)重估方面，估值修復(fù)有望擴(kuò)展至AI產(chǎn)業(yè)鏈和AI+應(yīng)用行業(yè)。同時(shí)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也在逐步消化科技板塊的高估值，股價(jià)上漲的動(dòng)力將逐漸從估值驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)。AI將成為市場(chǎng)的核心主線，并擴(kuò)展到下游的相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域，A股和港股市場(chǎng)或迎來(lái)成長(zhǎng)股牛市。多家券商指出，中國(guó)科技股的估值水平仍處于歷史低位，具備較大的上漲潛力。

隨著港股科技板塊的崛起，聯(lián)想集團(tuán)作為港股AI領(lǐng)域的核心標(biāo)的，成為了引領(lǐng)市場(chǎng)上漲的主力軍。市場(chǎng)看好聯(lián)想集團(tuán)的韌性增長(zhǎng)能力和其在AI戰(zhàn)略布局下的長(zhǎng)期成長(zhǎng)潛力。聯(lián)想集團(tuán)作為一家以AI為驅(qū)動(dòng)的ICT科技公司，將三大業(yè)務(wù)聚焦于AI內(nèi)嵌的智能終端、AI導(dǎo)向的基礎(chǔ)設(shè)施和AI原生的方案服務(wù)。

在端側(cè)AI方面，聯(lián)想集團(tuán)領(lǐng)跑全球AI PC市場(chǎng)，正在構(gòu)建跨設(shè)備、跨生態(tài)的超級(jí)智能體。聯(lián)想集團(tuán)穩(wěn)坐全球個(gè)人電腦市場(chǎng)第一的位置，與第二名之間的差距進(jìn)一步拉大，并保持了行業(yè)領(lǐng)先的盈利能力。在智能手機(jī)業(yè)務(wù)方面，聯(lián)想集團(tuán)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利性增長(zhǎng)，并向新興市場(chǎng)拓展。在聯(lián)想Tech World 2025創(chuàng)新科技大會(huì)上，聯(lián)想集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO楊元慶首次定義了超級(jí)智能體的三大核心功能，并發(fā)布了覆蓋全場(chǎng)景的超級(jí)智能體矩陣。

在基礎(chǔ)設(shè)施方面，聯(lián)想集團(tuán)構(gòu)建了豐富全面的AI基礎(chǔ)設(shè)施體系，致力于為市場(chǎng)提供可靠豐富的AI基礎(chǔ)設(shè)施。方案服務(wù)業(yè)務(wù)方面，聯(lián)想集團(tuán)自去年發(fā)布聯(lián)想混合式人工智能優(yōu)勢(shì)集以來(lái)，已推出了多個(gè)通用解決方案，并在不同行業(yè)領(lǐng)域打造了垂直行業(yè)解決方案，帶動(dòng)了方案和服務(wù)業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)。

多家機(jī)構(gòu)對(duì)聯(lián)想集團(tuán)持樂(lè)觀態(tài)度。國(guó)海證券、太平洋證券等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，聯(lián)想集團(tuán)已經(jīng)邁入戰(zhàn)略收獲階段，并看好其新財(cái)年的增長(zhǎng)潛力。太平洋證券認(rèn)為AI應(yīng)用的發(fā)展將促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展，并重點(diǎn)推薦聯(lián)想集團(tuán)。國(guó)海證券則認(rèn)為聯(lián)想集團(tuán)推出超級(jí)智能體天禧，迎來(lái)了混合式人工智能的關(guān)鍵突破，隨著AI功能在PC端的加速滲透，公司業(yè)績(jī)有望逐步提升，并利好公司未來(lái)整體發(fā)展。